Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI)

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Rozvojové trhy  > Index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI)

Index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI)

Co je index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI)?

Index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI) je referenční index pro měření celkového výnosu mezinárodních vládních a podnikových dluhopisů vydávaných zeměmi rozvíjejících se trhů, které splňují specifické požadavky na likviditu a strukturální požadavky. Navzdory zvýšené rizikovosti ve vztahu k rozvinutým trhům nabízejí dluhopisy rozvíjejících se trhů několik potenciálních výhod, jako je rozmanitost portfolia, protože jejich výnosy úzce nekorelují s tradičními třídami aktiv.

Shrnutí

  • Index dluhopisů rozvíjejících se trhů (EMBI) sleduje výkonnost dluhopisů rozvíjejících se trhů a byl poprvé publikován investiční bankou JP Morgan.
  • Dluhopisy rozvíjejících se trhů jsou dluhové nástroje vydané rozvojovými zeměmi, které mají tendenci nést vyšší výnosy než vládní nebo podnikové dluhopisy rozvinutých zemí.
  • Většina srovnávacího indexu EMBI sleduje vznikající státní dluh, zbytek v regionálních podnikových dluhopisech.

Porozumění indexu dluhopisů rozvíjejících se trhů

Rozvíjející se trh popisuje rozvojovou zemi nebo ekonomiku, která postupuje směrem k vyspělosti rychlou industrializací a přijetím ekonomik volného trhu. Mezi největší rozvíjející se trhy patří Nigérie, Čína, Indie, Brazílie, Jižní Afrika, Polsko, Mexiko, Turecko, Argentina, Rusko atd. Aby investoři využili rychlého růstu v těchto zemích, hledají dluhopisy vydané vládou těchto zemí. národy.

Dluh nebo dluhopisy na rozvíjejících se trzích jsou považovány za státní dluh. Tyto vládní dluhopisy jsou obvykle vydávány v cizích měnách, buď v amerických dolarech, eurech nebo japonských jenech. Vzhledem ke zvýšenému ekonomickému a politickému riziku v těchto zemích je úvěrový rating dluhopisů na rozvíjejících se trzích obvykle nižší než u dluhopisů na rozvinutých trzích. Vzhledem k vnímanému vyššímu riziku investic do těchto aktiv mají státní dluhopisy vyšší výnosy professional investory než stabilnější dluhopisy ve vyspělých zemích. Například PIMCO Emerging Nearby Bond Fund přinesl v prvních devíti měsících roku 2017 celkový výnos více než 14%, zatímco ETF iShares Core US Combination Bond získal za stejné období 3,1%. Investoři, kteří chtějí být vystaveni rozvíjejícím se ekonomikám a kteří jsou ochotni podstoupit další riziko, to obvykle dělají prostřednictvím vzájemných fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), které sledují výkonnost srovnávacího indexu, jako je například dluhopisový index rozvíjejících se trhů.

Jak se používá EMBI

Indexy dluhopisů rozvíjejících se trhů se používají jako měřítka výkonnosti dluhopisů na rozvíjejících se trzích. Nejoblíbenějšími dluhopisovými indexy na rozvíjejících se trzích jsou index JP Morgan EMBI +, index JP Morgan EMBI World-wide a index JP Morgan EMBI Global Diversified. Index EMBI + měří dluhopisy Brady, což jsou dluhopisy denominované v dolarech vydané primárně latinskoamerickými zeměmi. EMBI + zahrnuje také půjčky a eurobondy v dolarech a rozšiřuje původní index dluhopisů Emerging Marketplaces Bond Index (EMBI) JP Morgan, který byl zaveden v roce 1992, kdy kryl pouze dluhopisy Brady. Země v indexu EMBI + jsou vybírány podle úrovně úvěrového hodnocení státu. Index je vážen na základě tržní kapitalizace státních dluhopisů, ale jedná se o subindex s největšími požadavky na likviditu, takže některé trhy jsou vyloučeny. Chcete-li se kvalifikovat professional členství v indexu, musí být dluh splatný déle než jeden rok, musí mít vynikající nominální hodnotu alespoň 500 milionů dolarů a musí splňovat přísné obchodní pokyny, aby zajistil, že cenová neefektivita neovlivní index.

EMBI +

Globální index JP Morgan EMBI je rozšířená verze indexu EMBI +. EMBI International má stejná kritéria jako EMBI +. Nevybírá však země na základě jejich nejvyššího ratingu. Místo toho index zahrnuje řadu zemí s vyšším hodnocením prostřednictvím vzorce, který kombinuje příjmové skupiny na obyvatele definované Světovou bankou a historii restrukturalizace dluhů každé země. Proto je poněkud komplexnější, širší a tedy reprezentativnější než index EMBI +.

EMBI International Diversified omezuje váhy zemí s většími dluhovými akcieami tím, že zahrnuje pouze specifikovanou část současných způsobilých částek nesplacených dluhů těchto zemí. Velké trhy mají nižší váhu a malé trhy vyšší váhu než v globálním indexu EMBI.

Indexy JP Morgan jsou oblíbeným měřítkem pro peněžní manažery, kteří se zabývají dluhem rozvíjejících se trhů, aby investoři mohli vidět index používaný jako srovnání pro jejich podílové fondy nebo fondy obchodované na burze. Díky vyšším úrokovým sazbám mohou dluhopisy rozvíjejících se trhů výrazně překonat americké státní dluhopisy. Mezi další rozvíjející se indexy dluhopisů patří Barclays USD Rising Sector GovRIC Cap Index, DB Emerging Marketplace USD Liquid Well balanced Index a Bloomberg USD Emerging Industry Sovereign Bond Index.

iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF

Produkt iShares JPMorgan USD Emerging Marketplaces Bond ETF (EMB), který byl spuštěn s pomocí iShares v prosinci 2007, sleduje globální základní index JPMorgan EMBI. EMBI World-wide Main je velmi široká referenční hodnota dluhu rozvíjejících se trhů denominovaná v amerických dolarech. Je také velmi různorodý – žádný jednotlivý dluhový nástroj nezahrnuje více než 2% z celkového podílu a většina nedosahuje 1%. Téměř tři čtvrtiny globálního jádra EMBI vznikají vládní dluh, přičemž zbytek se zaměřuje na vysoce výnosné podnikové dluhopisy. Poměr výdajů je v souladu s tím, co byste očekávali od iShares ETF na ,40%.

ETF iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond je nejvhodnější pro investory, kteří hledají diverzifikovanou cestu k vysoce výnosnému fixnímu příjmu. Fond má podíly v 50 zemích, včetně alokace v Rusku, Mexiku, Polsku, Maďarsku, Jižní Africe a na Filipínách.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: