Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice výnosu dividendy

AkciePrůvodce.cz > Akcie  > Dividendové akcie  > Definice výnosu dividendy

Definice výnosu dividendy

Co je výnos z dividend?

Dividendový výnos, vyjádřený v procentech, je finanční poměr (dividenda / cena), který ukazuje, kolik společnost vyplácí na dividendách každý rok v poměru k ceně akcií.

Převrácená hodnota dividendového výnosu je poměr cena / dividenda.

Shrnutí

  • Výnos z dividend – zobrazený v procentech – je částka peněz, kterou společnost platí akcionářům za vlastnictví podílu jejích akcií, děleno aktuální cenou akcií.
  • Zralé společnosti s největší pravděpodobností vyplatí dividendy.
  • Společnosti v odvětví veřejných služeb a spotřebního zboží často mají vyšší dividendové výnosy.
  • Realitní investiční fondy (REIT), kapitálové komanditní společnosti (MLP) a společnosti zabývající se rozvojem podnikání (BDC) vyplácejí nadprůměrné dividendy; avšak dividendy z těchto společností jsou zdaněny vyšší sazbou.
  • Je důležité, aby investoři měli na paměti, že vyšší dividendové výnosy nemusí vždy znamenat atraktivní investiční příležitosti, protože dividendový výnos akcie může být zvýšen v důsledku klesající ceny akcií.

Úvod do dividendových výnosů

Porozumění výnosu z dividend

Dividendový výnos je odhadem dividendové návratnosti investice do akcií. Za předpokladu, že dividenda nebude zvýšena nebo snížena, výnos se zvýší, když cena akcie poklesne. A naopak, bude klesat, když cena akcií vzroste. Vzhledem k tomu, že se dividendové výnosy mění vzhledem k ceně akcií, může často vypadat neobvykle vysoko u akcií, které rychle klesají na hodnotě.

Nové společnosti, které jsou relativně malé, ale stále rychle rostou, mohou vyplácet nižší průměrnou dividendu než vyspělé společnosti ve stejných odvětvích. Obecně platí, že vyspělé společnosti, které nerostou velmi rychle, platí nejvyšší dividendové výnosy. Spotřebitelské necyklické akcie, které uvádějí na trh základní zboží nebo služby, jsou příklady celých sektorů, které platí nejvyšší průměrný výnos.

Přestože je dividendový výnos mezi technologickými akciemi nižší než průměr, stejná obecná situace, která platí pro vyspělé společnosti, platí i pro technologický sektor. Například od 7. května 2020 měla společnost Qualcomm Incorporated (QCOM), zavedený výrobce telekomunikačních zařízení, dividendu za posledních dvanáct měsíců (TTM) ve výši 2,48 USD..Při použití současné ceny 78,83 USD by byl její dividendový výnos 3,15%..Společnost Square, Inc. (SQ), relativně nový procesor pro mobilní platby, nevyplácí vůbec žádné dividendy...

V některých případech nemusí dividendový výnos poskytovat tolik informací o tom, jaký druh dividendy společnost vyplácí. Například průměrný dividendový výnos na trhu je mezi trusty pro investování do nemovitostí (REIT) velmi vysoký. Jedná se však o výnosy z běžných dividend, které se liší od kvalifikovaných dividend v tom, že první je zdaněna jako pravidelný příjem, zatímco druhá je zdaněna jako kapitálové zisky...

Spolu s REIT mají hlavní komanditní společnosti (MLP) a společnosti zabývající se rozvojem podnikání (BDC) obvykle velmi vysoké dividendové výnosy. Struktura těchto společností je taková, že ministerstvo financí USA vyžaduje, aby většinu svých příjmů předali svým akcionářům....Toto se označuje jako „průchozí“ proces a znamená to, že společnost nemusí platit daně z příjmu ze zisků, které rozděluje jako dividendy. Akcionář však musí s výplatami dividend zacházet jako s běžným příjmem a platit z nich daně. Dividendy z těchto typů společností (MLP a BDC) nesplňují podmínky pro daň z kapitálových výnosů.....

Zatímco vyšší daňová povinnost z dividend od běžných společností snižuje efektivní výnos, který investor vydělal, i když po očištění o daně, REIT, MLP a BDC stále vyplácejí dividendy s nadprůměrným výnosem.

Vzorec pro dividendový výnos je následující:

Jak vypočítat dividendový výnos.
Investopedia

Dividendový výnos lze vypočítat z poslední finanční zprávy za celý rok. To je přijatelné během prvních několika měsíců poté, co společnost vydala svou výroční zprávu; čím déle to však od výroční zprávy je, tím méně relevantní jsou údaje pro investory. Alternativně mohou investoři přidat také poslední čtyři čtvrtiny dividend, které zachycují posledních 12 měsíců dividendových údajů. Použití koncového čísla dividendy je přijatelné, ale pokud je dividenda nedávno snížena nebo zvýšena, může být výnos příliš vysoký nebo příliš nízký.

Protože dividendy jsou vypláceny čtvrtletně, mnoho investorů vezme poslední čtvrtletní dividendu, vynásobí ji čtyřmi a použije produkt jako roční dividendu pro výpočet výnosu. Tento přístup bude odrážet veškeré nedávné změny v dividendě, ale ne všechny společnosti vyplácejí dokonce čtvrtletní dividendu. Některé firmy, zejména mimo USA, vyplácejí malou čtvrtletní dividendu s velkou roční dividendou. Pokud je výpočet dividendy proveden po velkém rozdělení dividendy, získá se nafouknutý výnos. A konečně, některé společnosti vyplácejí dividendy častěji než čtvrtletně. Měsíční dividenda by mohla vést k příliš nízkému výpočtu dividendového výnosu. Při rozhodování o tom, jak vypočítat dividendový výnos, by se měl investor podívat na historii výplat dividendy, aby rozhodl, která metoda poskytne nejpřesnější výsledky.

Výhody dividendových výnosů

Historické důkazy naznačují, že zaměření na dividendy může výnosy spíše zesílit, než zpomalit. Například podle analytiků z Hartford Funds od roku 1970 tvoří 78% celkových výnosů z S&P 500 dividendy. Tento předpoklad je založen na skutečnosti, že investoři pravděpodobně reinvestují své dividendy zpět do indexu S&P 500, což následně zvyšuje jejich schopnost vydělat více dividend v budoucnu...

Předpokládejme například, že investor koupí akci v hodnotě 10 000 $ s dividendovým výnosem 4% při kurzu akcie 100 $. Tento investor vlastní 100 akcií, z nichž všechny vyplácejí dividendu ve výši 4 $ na akcii (100 x 4 $ = celkem 400 $). Předpokládejme, že investor použije 400 $ na dividendy k nákupu dalších čtyř akcií. Cena by byla upravena k datu ex-dividendy o 4 $ za akcii na 96 $ za akcii. Reinvestice by koupila 4,16 akcií; reinvestiční dividendové programy umožňují částečný nákup akcií. Pokud se nic jiného nezmění, příští rok bude mít investor 104,16 akcií v hodnotě 10 416 USD. Tuto částku lze po vyplacení dividendy znovu investovat do více akcií, čímž se sloučí zisky podobné spořicímu účtu.

Nevýhody dividendových výnosů

I když jsou vysoké dividendové výnosy atraktivní, je možné, že mohou být na úkor potenciálního růstu společnosti. Lze předpokládat, že každý dolar, který společnost vyplácí dividendám svým akcionářům, je dolar, který společnost neinvestuje, aby rostla a generovala více kapitálových zisků. I bez výdělku dividend mají akcionáři potenciál získat vyšší výnosy, pokud se hodnota jejich akcií zvýší, zatímco si je drží v důsledku růstu společnosti.

Nedoporučuje se, aby investoři hodnotili akcie pouze na základě jejich dividendového výnosu. Údaje o dividendách mohou být staré nebo založené na chybných informacích. Mnoho společností má velmi vysoký výnos, protože jejich akcie klesají. Pokud dojde k dostatečnému poklesu akcií společnosti, je možné, že může snížit částku své dividendy nebo ji zcela vyloučit.

Investoři by měli být opatrní při hodnocení společnosti, která vypadá zoufale a má nadprůměrný dividendový výnos. Protože cena akcie je jmenovatelem rovnice výnosu dividend, silný klesající trend může dramaticky zvýšit podíl výpočtu.

Například výrobní a energetické divize společnosti General Electric Company (GE) začaly od roku 2015 do roku 2018 vykazovat nedostatečný výkon a cena akcií klesala s poklesem výnosů. S poklesem ceny dividendový výnos vyskočil z 3% na více než 5%..Jak můžete vidět v následujícím grafu, pokles ceny akcie a případné snížení dividendy vyrovnaly jakoukoli výhodu vysokého dividendového výnosu.

Dividendový výnos vs. poměr výplaty dividend

Při porovnávání měr podnikových dividend je důležité si uvědomit, že dividendový výnos vám říká, jaká je jednoduchá míra návratnosti ve formě hotovostních dividend akcionářům. Poměr výplaty dividend však představuje částku čistého výdělku společnosti vypláceného jako dividendy. Zatímco dividendový výnos je běžněji používaným pojmem, mnozí věří, že poměr výplat dividendy je lepším ukazatelem schopnosti společnosti rozdělit dividendy důsledně v budoucnu. Poměr výplaty dividendy je vysoce spojen s peněžním tokem společnosti.

Výnos z dividend ukazuje, kolik společnost vyplatila na dividendách v průběhu roku. Výnos je uveden v procentech, nikoli jako skutečná částka v dolarech. Díky tomu je snazší zjistit, jakou návratnost může akcionář očekávat za dolar, který investoval.

Příklad výplaty dividendy

Předpokládejme, že akcie společnosti A se obchodují za 20 USD a vyplácejí svým akcionářům roční dividendy ve výši 1 USD za akcii. Předpokládejme, že akcie společnosti B se obchodují za 40 USD a vyplácí také roční dividendu ve výši 1 USD za akcii.

To znamená, že dividendový výnos společnosti A je 5% ($ 1 / $ 20), zatímco dividendový výnos společnosti B je pouze 2,5% ($ 1 / $ 40). Za předpokladu, že všechny ostatní faktory jsou rovnocenné, by investor, který chce využít své portfolio k doplnění svých příjmů, pravděpodobně upřednostňoval společnost A před společností B, protože má dvojnásobný dividendový výnos.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: