Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice volání marže

Definice volání marže

Co je to Margin Call?

Maržové volání nastane, když hodnota maržového účtu investora klesne pod požadovanou částku makléře. Maržový účet investora obsahuje cenné papíry zakoupené za vypůjčené peníze (obvykle kombinace vlastních peněz investora a peněz vypůjčených od makléře investora). Výzva k vyrovnání marže se konkrétně týká požadavku makléře, aby investor vložil na účet další peníze nebo cenné papíry, aby se zvýšil na minimální hodnotu, známou jako udržovací marže.

Maržová výzva je obvykle indikátorem toho, že hodnota jednoho nebo více cenných papírů držených na maržovém účtu poklesla. Dojde-li k výzvě k dodatkové úhradě, musí se investor rozhodnout, že na účet vloží více peněz, nebo prodá některá aktiva na svém účtu.

Shrnutí

  • Maržové volání nastane, když na maržovém účtu dojde málo prostředků, obvykle kvůli ztrátě obchodu.
  • Margin calls jsou požadavky na další kapitál nebo cenné papíry, aby se maržový účet dostal na minimální udržovací marži.
  • Zprostředkovatelé mohou obchodníky přinutit k prodeji aktiv bez ohledu na tržní cenu, aby vyhověli výzvě k dodatkové úhradě, pokud obchodník nevloží finanční prostředky.

Porozumění maržovým hovorům

Když investor platí za nákup a prodej cenných papírů kombinací svých vlastních prostředků a peněz vypůjčených od makléře, říká se tomu nákup na marži. Majetek investora v investici se rovná tržní hodnotě cenných papírů, minus částka vypůjčených prostředků od jejich makléře. Volání marže je spuštěno, když kapitál investora jako procento z celkové tržní hodnoty cenných papírů klesne pod určitý procentní požadavek (tzv. Udržovací marže). Pokud si investor nemůže dovolit zaplatit částku, která je nutná k tomu, aby se hodnota jeho portfolia dostala až k udržovací marži účtu, může být makléř donucen k likvidaci cenných papírů na účtu na trhu.

Jak newyorská burza cenných papírů (NYSE), tak finanční regulační úřad (FINRA) – regulační orgán pro většinu společností zabývajících se obchodováním s cennými papíry působícími ve Spojených státech – vyžadují, aby si investoři nechali alespoň 25% z celkové hodnoty svých cenných papírů jako okraj... .Některé makléřské společnosti vyžadují vyšší požadavky na údržbu – až o 30% až 40%.

Je zřejmé, že údaje a ceny s výzvami k vyrovnání marže závisí na procentu udržování marže a příslušných akciích.

V některých případech může investor vypočítat přesnou cenu, na kterou musí akcie klesnout, aby spustil výzvu k dodatkové úhradě. V zásadě k tomu dojde, když se hodnota účtu nebo vlastní kapitál účtu rovná požadavku na udržovací marži (MMR). Vzorec by byl vyjádřen jako:

Hodnota účtu = (Margin Loan) / (1 – MMR)

Předpokládejme například, že si investor otevře maržový účet s 5 000 USD ze svých vlastních peněz a 5 000 $ půjčených od své makléřské firmy jako maržový úvěr. Kupují 200 akcií akcií na marži za cenu 50 $. (Podle nařízení T, ustanovení, které upravuje výši úvěru, který mohou zprostředkovatelské společnosti a obchodníci poskytnout zákazníkům na nákup cenných papírů, si může investor půjčit až 50% kupní ceny). Předpokládejme, že požadavek na udržovací marži makléře tohoto investora je 30%.

Účet investora obsahuje akcie v hodnotě 10 000 $. V tomto příkladu bude vyvolána maržová výzva, když hodnota účtu klesne pod 7 142,86 USD (tj. Maržová půjčka 5 000 USD / (1 – 0,30), což odpovídá ceně akcií 35,71 USD za akcii.

Na výše uvedeném příkladu řekněme, že cena akcií tohoto investora klesá z 50 na 35 USD. Jejich účet má nyní hodnotu 7 000 $, což vyvolá margin margin 100 $.

V tomto scénáři má investor jednu ze tří možností, jak napravit nedostatek marže 100 USD:

  1. Vložte hotovost 100 $ na maržový účet, nebo
  2. Vložte na svůj maržový účet cenné papíry s rezervou v hodnotě 142,86 USD, čímž se hodnota jejich účtu vrátí zpět na 7 142,86 USD, nebo
  3. Likvidujte akcie v hodnotě 333,33 USD a výtěžek použijte ke snížení maržového úvěru; při současné tržní ceně 35 $ to vychází na 9,52 akcií, zaokrouhleno na 10 akcií.

Pokud není splněna výzva k vyrovnání marže, může broker uzavřít jakékoli otevřené pozice, aby se účet vrátil zpět na minimální hodnotu. Mohou to dokázat bez souhlasu investora. To ve skutečnosti znamená, že makléř má právo prodat jakékoli držby akcií v požadovaném množství, aniž by o tom investora informoval. Makléř může dále za tyto transakce (transakce) účtovat investorovi provizi. Tento investor nese odpovědnost za jakékoli ztráty vzniklé během tohoto procesu.

Nejlepší způsob, jak se investor vyhnout výzvám k vyrovnání marže, je použít ochranné stop příkazy k omezení ztrát z jakýchkoli kapitálových pozic, kromě toho, že na účtu ponechá odpovídající hotovost a cenné papíry.

Příklad maržového volání v reálném světě

Předpokládejme, že investor koupí 100 000 $ společnosti Apple Inc. za použití 50 000 $ ze svých vlastních prostředků. Investor si půjčí zbývajících 50 000 $ od svého makléře. Makléř investora má udržovací marži 25%. V době nákupu činí podíl investora v procentech 50%. Vlastní kapitál investora se vypočítá podle tohoto vzorce: Vlastní kapitál investora jako procento = (tržní hodnota cenných papírů – půjčené fondy) / tržní hodnota cenných papírů. V našem příkladu tedy: (100 000–50 000 $) / (100 000 $) = 50%.

To je nad 25% udržovací marží. Předpokládejme, že o dva týdny později hodnota zakoupených cenných papírů klesne na 60 000 USD. To má za následek pokles vlastního kapitálu investora na 10 000 $. (Tržní hodnota 60 000 USD minus vypůjčené prostředky 50 000 USD nebo 16,67%: 60 000 USD – 50 000 USD) / (60 000 USD.)

To je nyní pod udržovací hranicí 25%. Zprostředkovatel provede maržovou výzvu a požaduje, aby investor vložil alespoň 5 000 $, aby splnil udržovací marži.

Makléř požaduje, aby investor vložil 5 000 $, protože částka potřebná ke splnění udržovací marže se počítá takto:

Částka ke splnění minimální udržovací marže = (tržní hodnota cenných papírů x udržovací marže) – vlastní kapitál investora

Aby byl investor způsobilý k získání marže, potřebuje na svém účtu alespoň 15 000 $ vlastního kapitálu – tržní hodnota cenných papírů 60 000 $ krát 25% udržovací marže. Ve vlastním kapitálu investora však mají pouze 10 000 $, což má za následek nedostatek 5 000 $: (60 000 $ x 25%) – 10 000 $.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web