Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice velké recese

Definice velké recese

Co byla velká recese?

Velkou recesí byl prudký pokles ekonomické aktivity během pozdních 2000s. Je považován za nejvýznamnější pokles od Velké hospodářské krize. Termín Velká recese se vztahuje jak na americkou recesi, oficiálně trvající od prosince 2007 do června 2009, tak i na následnou globální recesi v roce 2009. Ekonomický propad začal, když se trh s bydlením v United states dostal z boomu do krachu, a na velké částky zajištěné hypotékou cenné papíry (MBS) a deriváty významně ztratily.

Shrnutí

  • Velká recese se týká hospodářského útlumu v letech 2007 až 2009 po prasknutí bubliny na trhu s bydlením v United states a globální finanční krizi.
  • Velká recese byla nejzávažnější ekonomickou recesí ve Spojených státech od Velké hospodářské krize ve 30. letech.
  • V reakci na velkou recesi byla federálními orgány uvolněna nebývalá fiskální, měnová a regulační politika, kterou si některé, ale ne všechny, připisují s následným oživením.

Pochopení velké recese

Termín Velká recese je hra na termín Velká deprese. K posledně jmenovanému došlo ve 30. letech 20. století a představoval pokles hrubého domácího produktu (HDP) o více než 10% a míru nezaměstnanosti, která v jednom okamžiku dosáhla 25%. Ačkoli neexistují žádná explicitní kritéria professional odlišení deprese od těžké recese, mezi ekonomy panuje téměř shoda, že pokles koncem roku 2000, během něhož HDP United states poklesl o ,3% v roce 2008 a 2,8% v roce 2009 a nezaměstnanost krátce dosáhla 10 %, nedosáhlo stavu deprese. Tato událost je však nepochybně nejhorším hospodářským poklesem v uplynulých letech.

Příčiny velké recese

Podle zprávy finanční krizové vyšetřovací komise z roku 2011 se velké recesi dalo vyhnout. Jmenovaní, mezi nimiž bylo šest demokratů a čtyři republikáni, uvedli několik klíčových faktorů, které podle jejich názoru vedly k útlumu.

Nejprve zpráva identifikovala selhání vlády regulovat finanční odvětví. Toto selhání regulace zahrnovalo neschopnost Fedu omezit toxické hypoteční půjčky.

Dále bylo příliš mnoho finančních společností, které podstupovaly příliš velké riziko. Systém stínového bankovnictví, který zahrnoval investiční společnosti, se stal konkurentem depozitního bankovního systému, ale nebyl pod stejnou kontrolou nebo regulací. Když selhal systém stínového bankovnictví, výsledek ovlivnil tok úvěrů ke spotřebitelům a podnikům.

Mezi další příčiny identifikované ve zprávě patří nadměrné půjčky od spotřebitelů a korporací a zákonodárců, kteří nebyli schopni plně porozumět kolabujícímu finančnímu systému.

Počátky a důsledky velké recese

V důsledku recese z roku 2001 a útoků Světového obchodního centra z 11. září 2001 Federální rezervní systém United states of america tlačil úrokové sazby na nejnižší úrovně dosavadní v době po Bretton Woods ve snaze udržet ekonomickou stabilitu . Fed držel nízké úrokové sazby do poloviny roku 2004. V kombinaci s federální politikou na podporu vlastnictví domů tyto nízké úrokové sazby pomohly vyvolat prudký growth na realitních a finančních trzích a dramatický růst objemu celkového hypotečního dluhu. Finanční inovace, jako jsou nové typy rizikových hypoték a nastavitelné hypotéky, umožnily dlužníkům, kteří by jinak nemuseli mít jinou kvalifikaci, získat velkorysé půjčky na bydlení na základě očekávání, že úrokové sazby zůstanou nízké a ceny domů budou i nadále růst do nekonečna.

Od roku 2004 do roku 2006 však Federální rezervní systém neustále zvyšoval úrokové sazby ve snaze udržet stabilní míru inflace v ekonomice. S růstem tržních úrokových sazeb se příliv nových úvěrů přes tradiční bankovní kanály do nemovitostí zmírnil. Možná vážněji se sazby u stávajících nastavitelných hypoték a ještě exotičtějších půjček začaly resetovat mnohem vyššími sazbami, než mnoho dlužníků očekávalo nebo vedlo. Výsledkem bylo prasknutí toho, co bylo později všeobecně považováno za bublinu v oblasti bydlení.

Během rozmachu amerického bydlení v polovině dvacátých let začaly finanční instituce uvádět na trh hypotékou zajištěné cenné papíry a sofistikované derivátové produkty na bezprecedentní úrovni. Když se trh nemovitostí v roce 2007 zhroutil, hodnota těchto cenných papírů strmě poklesla. Úvěrové trhy, které financovaly bublinu na trhu s nemovitostmi, rychle následovaly pokles cen nemovitostí, když se v roce 2007 začala rozvíjet úvěrová krize. Solventnost lender s příliš velkým zadlužením a finančních institucí dospěla k bodu zlomu počínaje kolapsem Bear Stearns v březnu 2008.

Později téhož roku se věci vyvrcholily bankrotem Lehman Brothers, čtvrté největší investiční banky v zemi, v září 2008. Nákaza se rychle rozšířila do dalších ekonomik po celém světě, zejména v Evropě. Podle amerického úřadu pro statistiku práce samotné Spojené státy v důsledku velké recese uvolnily více než 8,7 milionu pracovních míst, což způsobilo zdvojnásobení míry nezaměstnanosti. Podle amerického ministerstva financí americké domácnosti dále ztratily zhruba 19 bilionů dolarů čistého jmění v důsledku propadu akciového trhu. Oficiálním datem ukončení Velké recese byl červen 2009.

Důležité

Dodd-Frankův zákon, který v roce 2010 přijal prezident Barack Obama, dal vládě kontrolu nad selhávajícími finančními institucemi a možnost zavést ochranu spotřebitele před predátorskými půjčkami.

Reakce na velkou recesi

Agresivní měnová politika Federálního rezervního systému a dalších centrálních financial institution v reakci na velkou recesi, přestože se jí připisuje prevence ještě většího poškození globální ekonomiky, byla rovněž kritizována za prodloužení doby, než se celková ekonomika vzpamatovala a položila zemní práce professional pozdější recese.

Měnová a fiskální politika

Například Fed snížil klíčovou úrokovou sazbu téměř na nulu, aby podpořil likviditu, a nebývalým krokem poskytl bankám neuvěřitelných 7,7 bilionů dolarů nouzových půjček v rámci politiky známé jako kvantitativní uvolňování. Tato masivní reakce měnové politiky v některých ohledech představovala zdvojnásobení měnové expanze z počátku roku 2000, která jako první podpořila bublinu na trhu s bydlením.

Spolu s zaplavením likvidity Fedem se americká federální vláda pustila do masivního programu fiskální politiky, aby se pokusila stimulovat ekonomiku v podobě deficitních výdajů ve výši 787 miliard USD podle amerického zákona o zotavení a reinvesticích, podle Kongresu Rozpočtová kancelář. Výsledkem těchto měnových a fiskálních politik bylo snížení okamžitých ztrát hlavních finančních institucí a velkých korporací, ale tím, že zabraňovaly jejich likvidaci, také udržují ekonomiku uzamčenou ve stejné ekonomické a organizační struktuře, která přispěla ke krizi.

Zákon Dodd-Frank

Vláda nejen zavedla stimulační balíčky do finančního systému, ale byla zavedena také nová finanční regulace. Podle některých ekonomů zrušení recese v 90. letech pomohlo zrušení Glass-Steagallova zákona – nařízení o éře deprese. Zrušení nařízení umožnilo některým větším bankám Spojených států sloučit se a vytvořit větší instituce. V roce 2010 podepsal prezident Barack Obama zákon Dodd-Frank, aby vládě poskytl rozšířenou regulační moc nad finančním sektorem.

Americká federální vláda podle Kongresového rozpočtového úřadu utratila 787 miliard dolarů ve výdajích na deficit ve snaze stimulovat ekonomiku během Velké recese podle amerického zákona o zotavení a reinvesticích.

Tento zákon umožnil vládě určitou kontrolu nad finančními institucemi, která byla považována za vrchol selhání, a pomohla zavést ochranu spotřebitele před predátorskými půjčkami.

Kritici Dodd-Franka však poznamenávají, že aktéři finančního sektoru a instituce, které aktivně řídily a těží z predátorských půjček a souvisejících praktik během bytových a finančních bublin, byly také hluboce zapojeny jak do přípravy nového zákona, tak do účtování Obamovým administrativním agenturám s jeho implementací.

Zotavení z velké recese

Po těchto politikách (někteří by argumentovali, navzdory nim) se ekonomika postupně zotavovala. Reálný HDP dosáhl ve druhém čtvrtletí roku 2009 dna a ve druhém čtvrtletí roku 2011, tři a půl roku po počátečním nástupu oficiální recese, znovu dosáhl vrcholu před recesí. Finanční trhy se vzpamatovaly, když se především na Wall Street zaplavila záplava likvidity.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), který ztratil více než polovinu své hodnoty od svého vrcholu v srpnu 2007, se začal zotavovat v březnu 2009 a o čtyři roky později, v březnu 2013, překonal optimum z roku 2007. Professional pracovníky a domácnosti byl obraz méně růžový. Nezaměstnanost byla na konci roku 2007 na 5%, v říjnu 2009 dosáhla maxima 10% a na 8% se zotavila až v roce 2015, téměř osm permit po začátku recese. Skutečný střední příjem domácnosti nepřekročil svou úroveň před recesí až do roku 2016.

Kritici politické reakce a toho, jak formovala oživení, tvrdí, že přílivová vlna likvidity a schodkové výdaje přispěly k podpoře politicky propojených finančních institucí a velkých podniků na úkor obyčejných lidí a mohly ve skutečnosti zpomalit oživení spojením skutečných ekonomické zdroje v průmyslových odvětvích a činnostech, které si zasloužily selhání, a jejich aktiva a zdroje se dostanou do rukou nových vlastníků, kteří by je mohli použít k vytváření nových podniků a pracovních míst.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web