Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice teorie preference likvidity

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Fixní výnosy  > Definice teorie preference likvidity

Definice teorie preference likvidity

Co je teorie preferencí likvidity?

Teorie preferencí likvidity je model, který naznačuje, že trader by měl požadovat vyšší úrokovou sazbu nebo prémii u cenných papírů s dlouhodobými splatnostmi, které s sebou nesou větší riziko, protože při zachování všech ostatních faktorů investoři upřednostňují hotovost nebo jiné vysoce likvidní podíly.

Podle této teorie, kterou vyvinul John Maynard Keynes na podporu své myšlenky, že poptávka po likviditě má spekulativní sílu, lze likvidnější investice snáze získat v plné hodnotě. Hotovost je obecně přijímána jako nejlikvidnější aktivum. Podle teorie preferencí likvidity jsou úrokové sazby u krátkodobých cenných papírů nižší, protože investoři neobětují likviditu professional delší časové rámce než střednědobé nebo dlouhodobější cenné papíry.

Teorie preferencí likvidity

Jak funguje teorie preferencí likvidity?

Teorie preferencí likvidity naznačuje, že investoři požadují postupně vyšší prémie u střednědobých a dlouhodobých cenných papírů na rozdíl od krátkodobých cenných papírů.

Uvažujme o tomto příkladu: tříletý pokladniční poukázka může platit 2% úrokovou sazbu, desetiletá pokladniční poukázka může platit 4% úrokovou sazbu a 30letý státní dluhopis může platit 6% úrokovou sazbu. Aby investor obětoval likviditu, musí získat vyšší míru návratnosti výměnou za souhlas s vázáním hotovosti na delší dobu.

Shrnutí

  • Teorie preferencí likvidity se týká poptávky po penězích měřené pomocí likvidity.
  • John Maynard Keynes zmínil tento koncept ve své knize The Standard Concept of Work, Desire, and Revenue (1936), pojednávající o souvislosti mezi úrokovými sazbami a nabídkou / poptávkou.
  • Z reálného hlediska platí, že čím rychleji lze aktivum převést na měnu, tím likvidnější je.

Porozumění teorii preferencí likvidity

Světově proslulý ekonom John Maynard Keynes ve své knize představil teorii preferencí likvidity Obecná teorie zaměstnanosti, úroků a peněz. Keynes popisuje teorii preferencí likvidity z hlediska tří motivů, které určují poptávku po likviditě.

Nejprve motiv transakcí uvádí, že jednotlivci upřednostňují likviditu, aby zaručili dostatek hotovosti professional základní každodenní potřeby. Jinými slovy, zúčastněné strany mají vysokou poptávku po likviditě k pokrytí svých krátkodobých závazků, jako je nákup potravin, placení nájemného a / nebo hypotéky. Vyšší životní náklady znamenají vyšší poptávku po hotovosti / likviditě, která by uspokojila tyto každodenní potřeby.

Zadruhé preventivní motiv souvisí s preferencí jednotlivce professional další likviditu v případě, že vznikne neočekávaný problém nebo cena, která vyžaduje značné výdaje v hotovosti. Mezi tyto události patří nepředvídané náklady, jako jsou opravy domu nebo automobilu.

Zatřetí, zúčastněné strany mohou mít také a spekulativní motiv. Pokud jsou úrokové sazby nízké, poptávka po hotovosti je vysoká a mohou upřednostňovat držení aktiv, dokud úrokové sazby nevzrostou. Spekulativní motiv odkazuje na neochotu investora vázat investiční kapitál ze strachu, že v budoucnu přijde o lepší příležitost.

Pokud jsou nabízeny vyšší úrokové sazby, investoři se vzdávají likvidity výměnou za vyšší sazby. Například, pokud úrokové sazby rostou a ceny dluhopisů klesají, může investor prodat své dluhopisy s nízkou výplatou a koupit dluhopisy s vyšší výplatou nebo zadržet hotovost a počkat na ještě lepší míru návratnosti.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: