Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice rekapitalizace dividendy

AkciePrůvodce.cz > Akcie  > Dividendové akcie  > Definice rekapitalizace dividendy

Definice rekapitalizace dividendy

Co je rekapitalizace dividendy?

Rekapitalizace dividend (známá také jako rekapitulace dividendy) nastane, když společnost převezme nový dluh, aby vyplatila zvláštní dividendu soukromým investorům nebo akcionářům. To obvykle zahrnuje společnost vlastněnou soukromou investiční společností, která může povolit rekapitalizaci dividend jako alternativu ke společnosti deklarující pravidelné dividendy na základě výdělků.

Shrnutí

  • Rekapitalizace dividend nastává, když soukromoprávní společnost vydá nový dluh, aby získala peníze na výplatu speciální dividendy investorům, kteří pomohli financovat počáteční nákup portfoliové společnosti.
  • Dividenda snižuje riziko professional společnost PE poskytnutím včasných a okamžitých výnosů akcionářům, ale zvyšuje dluh v rozvaze portfoliové společnosti.
  • Rekapitalizace dividend se často provádí jako způsob, jak uvolnit peníze, aby společnost PE mohla vrátit svým investorům, aniž by bylo nutné IPO, což by mohlo být riskantní.
  • Rekapitalizace dividend je zřídkakdy a liší se od společnosti deklarující pravidelné dividendy odvozené ze zisku.

Porozumění rekapitalizaci dividend

Rekapitulace dividendy zaznamenala explozivní růst, především jako cesta professional soukromé kapitálové společnosti, jak získat zpět část nebo všechny peníze, které použily na nákup svého podílu v podnikání. Na tuto praxi se věřitelé ani běžní akcionáři obecně nedívají příznivě, protože snižuje úvěrovou kvalitu společnosti a přináší výhody jen několika vyvoleným.

Před odchodem z portfoliové společnosti se některé soukromé kapitálové společnosti a aktivističtí investoři rozhodnou získat další dluh v rozvaze společnosti, aby mohli doručit předčasné platby svým komanditistům a / nebo manažerům. To snižuje riziko professional firmy a jejich akcionáře.

Tato speciální dividenda kromě toho, že nefinancuje růst portfoliové společnosti, dále váží na její rozvaze ve formě pákového efektu. Významný nový dluh má potenciál stát se brzdou nepříznivých tržních podmínek po ukončení společnosti.

Přesto portfoliové společnosti vybrané professional rekapitalizaci dividend byly historicky obecně zdravé a schopné odolat dalšímu dluhu. To je obvykle způsobeno novým vývojem prosazovaným sponzory soukromého kapitálu, který produkuje silnější peněžní toky. Zdravé peněžní toky umožňují sponzorům soukromého kapitálu získat okamžitou částečnou návratnost svých investic, protože další způsoby likvidity, jako jsou veřejné trhy a fúze, vyžadují více času a úsilí.

Rekapitalizace dividend dosáhla během boomu výkupů v letech 2006–2007 maxima.

Příklad rekapitalizace dividendy

V prosinci 2017 společnost Dover Corp. oznámila, že rozdělí svůj podnik v oblasti služeb ropných polí, Wellsite. Wellsite by se stala samostatnou společností zaměřenou na specializované vybavení – konkrétně umělé výtahy, které vytlačují závěrečné kapky z ropných vrtů poté, co budou úplně vyvrtány. V rámci vytvoření tohoto samostatného subjektu plánovala mateřská společnost Dover rekapitalizaci dividend ve výši ~ 700 milionů $, takže Wellsite zůstal s dlouhodobým dluhem ve výši 3,4 X EBITDA. Zatímco pravidelné dividendy jdou preferovaným a běžným akcionářům, v tomto příkladu dividenda financovala zpětný odkup ve výši 1 miliardy dolarů jménem Doveru, podporovaný aktivistickým investorem Third Place, LLC.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: