Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice půjčky typu back-to-back

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Forex a obchodování s měnami  > Forex pojmy a koncepty  > Definice půjčky typu back-to-back

Definice půjčky typu back-to-back

Co je půjčka typu back-to-again?

Půjčka typu back-to-back again, známá také jako paralelní půjčka, je situace, kdy si dvě společnosti v různých zemích půjčují vzájemně započtené částky v měně druhé strany jako zajištění proti měnovému riziku. Zatímco měny zůstávají a úrokové sazby (na základě komerčních sazeb jednotlivých národních prostředí) zůstávají oddělené, každá půjčka bude mít stejné datum splatnosti.

Společnosti by mohly dosáhnout stejné zajišťovací strategie obchodováním na měnových trzích, ať už v hotovosti nebo na futures, ale půjčky typu back-to-again mohou být pohodlnější. V dnešní době měnové swapy a podobné nástroje do značné míry nahradily vzájemné půjčky. Přesto tyto nástroje stále usnadňují mezinárodní obchod.

Shrnutí

  • Podpůjčka typu back-to-back je dohoda, ve které si dvě mateřské společnosti v různých zemích půjčují započtení částek v jejich místních měnách a poté tyto peníze půjčují místní pobočce druhé společnosti.
  • Účelem back-to-again půjčky je vyhnout se půjčování peněz napříč zeměmi s cenovými výkyvy, možnými omezeními, nežádoucí transparentností a poplatky spojenými s devizovými trhy.
  • Tím, že si každá strana půjčuje prostředky ve své domovské měně, se úvěr typu back again-to-again snaží vyhnout kurzovému riziku – nepříznivé změně směnných kurzů mezi dvěma měnami.
  • Vzhledem k tomu, že vzniká více půjček, má back again-to-back again strategie větší úvěrové riziko nebo riziko selhání než použití forexového trhu.

Jak funguje půjčka typu back-to-again

Normálně, když společnost potřebuje přístup k penězům v jiné měně, obchoduje s nimi na měnovém trhu. Ale protože hodnota některých měn může značně kolísat, může společnost neočekávaně skončit a zaplatit za danou měnu mnohem více, než čekala. Společnosti působící v zahraničí se mohou snažit toto riziko snížit pomocí půjčky typu back again-to-again.

Mezi výhody půjček typu back again-to-back again patří zajištění v přesných potřebných měnách. Na trzích s futures obchodují pouze hlavní měny nebo mají na peněžních trzích dostatek likvidity, aby usnadnily efektivní obchod. Back-to-back půjčky nejčastěji zahrnují měny, které jsou buď nestabilní, nebo obchodují s nízkou likviditou. Vysoká volatilita takového obchodování vytváří mezi společnostmi v těchto zemích větší potřebu zmírnit jejich měnové riziko.

Rizika půjček typu back again-to-back again

Při poskytování půjček typu back again-to-again je největším problémem, kterému společnosti čelí, hledání protistran s podobnými potřebami financování. A i když si najdou vhodné partnery, podmínky požadované oběma se nemusí shodovat. Některé strany využijí služeb zprostředkovatele, ale k nákladům na financování je třeba připočítat poplatky za zprostředkování.

Většina půjček typu back-to-again je splatná do 10 allow kvůli jejich inherentním rizikům. Největším rizikem v těchto dohodách je asymetrická odpovědnost, pokud není výslovně kryta smlouvou o půjčce typu back again-to-again. Tato odpovědnost vzniká, když jedna strana nesplácí úvěr a druhá strana je stále odpovědná za splacení.

Riziko nesplácení je tedy problémem, protože neschopnost jedné strany včas splácet půjčku nezbavuje povinnosti druhé strany. Toto riziko je obvykle kompenzováno jinou finanční dohodou nebo pohotovostní doložkou zahrnutou v původní smlouvě o půjčce.

Back again-to-back again půjčky nejčastěji zahrnují měny, které jsou buď nestabilní, nebo obchodují s nízkou likviditou.

Příklad půjčky typu back again-to-back again

Příkladem může být americká společnost, která si přeje otevřít evropskou kancelář, a evropská společnost, která si přeje otevřít americkou kancelář. Americká společnost může evropské společnosti půjčit 1 milion USD na počáteční leasing a další náklady. Tato půjčka se počítá v amerických dolarech. Evropská společnost současně půjčuje americké společnosti ekvivalent 1 milionu USD v eurech při aktuálním směnném kurzu, aby pomohla s leasingem a dalšími náklady. Jelikož jsou obě půjčky poskytovány v místních měnách, při jejich splácení nehrozí žádné měnové riziko (riziko, že směnné kurzy mezi dvěma měnami budou široce kolísat).

Dalším příkladem by mohla být kanadská společnost financující prostřednictvím německé banky. Společnost je znepokojena změnou hodnoty kanadského dolaru vůči euru. Společnost a banka proto vytvářejí půjčku typu again-to-again, přičemž společnost vloží do banky 1 milion CA $ a banka (pomocí vkladu jako zajištění) půjčí společnosti CA v hodnotě 1 milionu USD v závislosti na aktuálním směnný kurz.

Společnost a banka se dohodly na jednoroční době splatnosti úvěru a 4% úrokové sazbě. Po skončení úvěrového období společnost splácí úvěr pevnou sazbou dohodnutou na začátku úvěrového období, čímž zajistí proti měnovému riziku během doby trvání úvěru.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: