Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice průměrného odpalování

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Základy obchodování  > Money management při obchodování  > Definice průměrného odpalování

Definice průměrného odpalování

Co je průměr pálkování?

„Průměr pálkování“ investičního manažera je statistická technika používaná k měření schopnosti manažera splnit nebo porazit index. Průměr pálkování se vypočítá vydělením počtu dnů (nebo měsíců, čtvrtletí atd.), Ve kterých manažer porazí nebo porovná index, s celkovým počtem dnů (nebo měsíců, čtvrtletí atd.) V sledovaném období a vynásobením tohoto faktoru 100.

Čím vyšší je průměr pálkování, tím lépe. Nejvyšší možný průměrný počet by byl 100%, což znamená, že manažer překonal benchmark každé jedno období. Naproti tomu průměr pálkování % znamená, že manažer nikdy nepřekonal svůj benchmark.

Shrnutí

  • V investování se průměr pálkování vztahuje na statistickou metodu používanou k měření schopnosti investičního manažera uspokojit nebo překonat výnosy srovnávacího indexu.
  • Obecně platí, že aby investiční manažeři mohli být považováni za úspěšné, museli by dosáhnout minimálního prahového průměru odpalování 50%.
  • Informační poměr (IR) je podobným měřítkem úspěchu peněžního manažera, který měří výnosy portfolia nad výnosy srovnávací hodnoty ve srovnání s volatilitou těchto výnosů.
  • Jednou z nevýhod spoléhání se na průměr pálkování je, že se zaměřuje pouze na výnosy a nebere v úvahu míru rizika, které manažer podstupuje k dosažení těchto výnosů.

Porozumění průměru pálkování

Investiční manažer, který překoná trh za 15 z možných 30 dnů, bude mít statistický průměr pálkování 50%. Čím delší je doba vzorkování, tím statisticky významnější je míra. Mnoho analytiků používá tento jednoduchý výpočet ve svých širších hodnoceních jednotlivých investičních manažerů.

Termín pochází z baseballu, kde průměr pálkování představuje procento zásahů hráče u netopýrů. Zatímco průměrný odpalování sezóny ,300 (30%) nebo vyšší je v baseballu považováno za vynikající úspěch, nelze to říci o investování. Průměrná hodnota odpalování 50% se používá jako minimální prahová hodnota professional měření úspěšnosti investice.

Průměr odpalování vs. informační poměr (IR)

Informační poměr (IR) je podobným měřítkem úspěchu (nebo neúspěchu) peněžních manažerů. IR měří výnosy portfolia nad výnosy benchmarku ve srovnání s volatilitou těchto výnosů. IR nejen měří schopnost investičního manažera generovat vysoké výnosy ve srovnání s referenční hodnotou, ale také se snaží identifikovat konzistenci výkonu manažera.

Výpočet zahrnuje chybu sledování, která ukazuje, jak důsledně je manažer schopen dosáhnout výnosů portfolia, které sledují index. Nízká chyba sledování znamená, že manažer důsledně překonává výkon indexu, zatímco vysoká chyba sledování signalizuje, že výnosy manažera jsou volatilnější a nekonzistentně překonávají měřítko.

IR však nesnadno spojuje řadu úspěchů nebo neúspěchů, které jsou užitečné při hodnocení konečných investičních výsledků. Průměr pálkování překonává tento nedostatek odpovědí: Vyhrává nebo ztrácí investiční manažer většinu investičních sázek?

Poměr informací a průměr pálkování jsou dvě běžně uváděná měřítka investičního úspěchu, ale tato opatření mají nedostatky. IR neobsahuje žádné informace o vyšších momentech a průměr pálkování obsahuje pouze směrové informace.

Omezení průměru pálkování

Přesněji řečeno, průměr pálkování trpí dvěma primárními omezeními. Zaprvé se průměr pálkování zaměřuje pouze na výnosy a nebere v úvahu úroveň rizika, které podstupuje manažer při dosahování výnosů.

Zadruhé, průměr pálkování nezohledňuje rozsah potenciálních nadprůměrných výkonů. Manažer by mohl překonat benchmark například o ,1% po dobu 10 měsíců, ale v 11. měsíci nedosáhl benchmarku o 3,50%. V takovém případě by byl průměr pálkování 90,90%, ale manažer by dramaticky nedosahoval svých benchmarků.

Známý trader Warren Buffet rád používá baseballové analogie, když hovoří o investování, a varuje investory, aby se nehoupali na každém hřišti (tj. Investici), ale místo toho se zaměřili na investice v rámci vašeho okruhu kompetencí, což je koncept, který poprvé popsal u svého akcionáře z roku 1996. dopis..

Zvláštní úvahy

Postupem času se další baseballové reference dostaly do světa investic. Ve své knize Jeden na Wall Road, legendární manažer fondu Peter Lynch zavádí pojem tenbagger, který označuje investici, která se vrací desetkrát oproti původní kupní ceně, nebo k tomu má potenciál. Lynch, vášnivý fanoušek baseballu, přišel s frází, protože „taška“ je baseballový slang professional „základnu“. Získat tenbaggera je jako trefit dva homeruny a double, nebo investiční ekvivalent nasbírat velmi působivý zisk.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web