Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice přírodního živého plotu

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Forex a obchodování s měnami  > Forex pojmy a koncepty  > Definice přírodního živého plotu

Definice přírodního živého plotu

Co je to přírodní živý plot?

Přirozeným zajištěním je strategie řízení, která se snaží snížit riziko investováním do aktiv, jejichž výkonnost negativně koreluje. Lze jej také implementovat, když instituce využívají své běžné provozní postupy, například pokud jim vzniknou výdaje ve stejné měně, v jaké jsou generovány jejich výnosy, čímž se sníží kurzové riziko.

Porozumění přírodním plotům

Přirozené zajištění zahrnuje použití tříd aktiv, které v daném ekonomickém prostředí historicky vykazovaly kontrastní výkon, ke snížení celkového rizika portfolia nebo společnosti. Klíčovým konceptem je, že alokací zdrojů do dvou různých tříd aktiv by mělo být riziko vycházející z jednoho aktiva vyrovnáno výnosem z druhého a naopak. Peněžní tok z jednoho by v zásadě měl zrušit peněžní tok z druhého, čímž by se naplnil koncept zajištění.

Společnost s významným prodejem v jedné zemi je vystavena měnovému riziku, pokud chce tyto příjmy repatriovat. Mohou toto riziko snížit, pokud mohou přesunout operace tam, kde mohou nést výdaje také v té cizí měně, což by se kvalifikovalo jako přirozené zajištění. Běžně používaným příkladem je to, že producent ropy s rafinérskými operacemi v United states of america je (částečně) přirozeně zajištěn proti ceně ropy, která je denominována v amerických dolarech. Zatímco společnost může změnit své provozní chování, aby využila výhod přirozeného zajištění, jsou tato zajištění méně flexibilní než finanční zajištění.

Na rozdíl od jiných konvenčních zajišťovacích metod přirozené zajištění nevyžaduje použití sofistikovaných finančních produktů, jako jsou forwardy nebo deriváty. To znamená, že společnosti mohou stále používat finanční nástroje, jako jsou futures, k doplnění svých přirozených zajištění. Například komoditní společnost by mohla přesunout co nejvíce svých operací do země, kde plánuje prodat svůj produkt, což je přirozené zajištění proti měnovému riziku, a pak pomocí futures kontraktů uzavřít cenu za prodej (výnos) tohoto produktu za pozdější datum.

Většina živých plotů (přirozených nebo jiných) je nedokonalá a obvykle riziko zcela neodstraní, ale jsou stále nasazeny a jsou považovány za úspěšné, pokud mohou snížit velkou část potenciálního rizika.

Shrnutí

  • Přirozeným zajištěním je strategie řízení, která se snaží snížit riziko investováním do aktiv, jejichž výkonnost negativně koreluje.
  • Společnost, která generuje příjmy v měně jiné země, může implementovat přirozené zajištění proti měnovému riziku, pokud mohou také nést výdaje ve stejné měně.
  • Na rozdíl od jiných konvenčních zajišťovacích metod přirozené zajištění nevyžaduje použití sofistikovaných finančních produktů, jako jsou forwardy nebo deriváty.

Další příklady Přírodní živé ploty

Přirozené zajištění také nastává, když je struktura podniku chráněna před pohyby směnného kurzu. Když například dodavatelé, výroba a zákazníci působí ve stejné měně, velké společnosti mohou hledat zdroje surovin, komponent a další výrobní vstupy v zemi konečného spotřebitele. Podnik pak může nastavit náklady a cenu ve stejné měně.

Professional správce podílových fondů mohou být státní dluhopisy a pokladniční poukázky přirozeným zajištěním proti pohybu cen akcií. Důvodem je, že dluhopisy mají tendenci dobře fungovat, když si akcie vedou špatně a naopak. Dluhopisy jsou považovány za „riziková“ nebo bezpečnostní aktiva, zatímco akcie jsou považovány za „riziková“ nebo agresivní aktiva. Jedná se o vztah, který byl historicky platný po většinu času, ale ne vždy. V letech po finanční krizi v roce 2008 se tato negativní korelace mezi dluhopisy a akciemi oddělila, protože se oba pohybovaly v tandemu (silné býčí trhy), takže tento přirozený zajištění by nebyl úspěšný.

Párové obchodování je dalším typem přírodního zajištění. To zahrnuje nákup dlouhých a krátkých pozic ve vysoce korelovaných akcích, protože výkon jednoho vyrovná výkon druhého.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: