Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice obchodu s hotovostí a přepravou

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Opce a deriváty  > Definice obchodu s hotovostí a přepravou

Definice obchodu s hotovostí a přepravou

Co je to hotovostní obchod?

Obchod dollars-and-carry je arbitrážní strategie, která využívá chybné ceny mezi podkladovým aktivem a jeho odpovídajícím derivátem. Klíčem k ziskovosti je případná korekce tohoto chybného stanovení ceny.

Porozumění obchodu s hotovostí

Obchodování v hotovosti (carry-and-carry) (někdy označované jen jako „carry trade“) je obchodní strategie, kterou může trader využít k využití rozdílů v tržních cenách. Obvykle to znamená dlouhou pozici v cenném papíru nebo komoditě při současném prodeji souvisejícího derivátu, konkrétně zkratováním futures nebo opčních kontraktů.

Kupovaný cenný papír nebo komodita je držen do info dodání smlouvy a slouží k pokrytí závazku krátké pozice. Prodejem futures kontraktu zaujal investor krátkou pozici a ví, kolik bude vyděláno v den dodání a náklady na zajištění kvůli komponentě dlouhé pozice obchodu money-and-carry. Například v případě dluhopisu investor obdrží výplaty kupónů z dluhopisu, který si koupil, moreover jakýkoli investiční příjem získaný investováním kupónů, stejně jako předem stanovená budoucí cena k budoucímu datu dodání.

Koncept obchodu s hotovostí a přepravou je poměrně jednoduchý.

  • Investor identifikuje dva cenné papíry, které jsou vůči sobě nesprávně oceněny, například spotová surová cena a surová futures cena, což představuje arbitrážní příležitost.
  • Investor musí nejprve koupit spotovou ropu a prodat surovou futures smlouvu, poté držet nebo „nést“ spotovou ropu, dokud nevyprší platnost surové futures kontraktu, kdy investor dodá spotovou ropu.
  • Bez ohledu na to, jaká je cena za doručení, je zajištěn zisk pouze tehdy, pokud je kupní cena spotové ropy Furthermore cena za přepravu MÉNĚ než cena, za kterou byl původně prodán surový futures kontrakt.

Tato strategie je běžně známá jako základní obchodování. Často se transakce have realizují za účelem využití implikovaných úrokových sazeb generovaných z pozic, které mohou být nakonec příznivější než půjčky nebo půjčky tradičními kanály.

Shrnutí

  • Obchod dollars-and-have je arbitrážní strategie, která využívá chybné ceny mezi podkladovým aktivem a jeho odpovídajícím derivátem.
  • Trader obvykle vstupuje na dlouhou pozici v aktivu a současně prodává související derivát, konkrétně zkratováním futures nebo opčních kontraktů.
  • Zisk je zajištěn tehdy a jen tehdy, je-li kupní cena spotové ropy Plus cena za přepravu MÉNĚ než cena, za kterou byla původně prodána surová futures smlouva.

Příklad hotovostního a obchodního obchodu

Předpokládejme, že aktivum se aktuálně obchoduje za 100 USD, zatímco měsíční futures kontrakt má cenu 104 USD. Kromě toho měsíční náklady na přepravu, jako jsou náklady na akcieování, pojištění a financování tohoto aktiva, činí 2 USD. V tomto případě by obchodník nebo arbitr koupil aktivum (otevřel dlouhou pozici) za 100 $ a současně prodal jednoměsíční futures kontrakt (zahájil krátkou pozici) za 104 $. Cena nákupu a držení aktiva je 102 $, ale trader již uzavřel prodej za 104 $. Obchodník by pak nosil aktivum až do info vypršení platnosti futures kontraktu a doručil ho proti kontraktu, čímž by zajistil arbitráž nebo zisk bez rizika 2 $.

Negativní bazický obchod

Tento koncept lze přenést na trh úvěrových derivátů, kde základ (rozdíl mezi okamžitou hotovostní cenou komodity a její futures cenou) představuje rozdíl v rozpětí mezi swapy úvěrového selhání (CDS) a dluhopisy professional stejného emitenta dluhu a podobně, pokud nejsou přesně stejné, splatnosti. Zde se strategie nazývá obchod se záporným základem. (Na trhu úvěrových derivátů může být základ kladný nebo záporný záporný základ znamená, že rozpětí CDS je menší než rozpětí dluhopisů.) Obchod se obvykle provádí s dluhopisy, které se obchodují za stejnou nebo diskontní cenu, a -název CDS (na rozdíl od indexu CDS) tenorového ekvivalentu splatnosti dluhopisu. (Podrobnosti viz Získejte pozitivní výsledky s obchodem s negativním základem.)

Hotovostní obchody pomocí opcí

Na trhu opcí je příkladem obchodu typu carry trade krabicový distribute. Zde obchodník zkrátí syntetický podklad (prodej hovoru a nákup putu se stejnou expirací a úderem) za jednu realizační cenu a jde syntetický podklad za vyšší realizační cenu (nebo naopak). Rozdíl v ceně boxu šířícího se z rozdílu mezi realizačními cenami je have. Například pokud obchodník provede transakci s použitím boxového rozpětí v S&P 500 se stávkami 1 000 a 2 000, pokud rozpětí stojí 1 050 USD, 50 USD představuje úrokovou sazbu spojenou s náklady na provedení.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: