Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice marže portfolia

Definice marže portfolia

Co je to Marže portfolia?

Portfolio marže označuje moderní politiku složených marží, kterou je třeba udržovat na účtu derivátů obsahujícího swapy (včetně swapů úvěrového selhání), opce a futures kontrakty. Cílem marže portfolia je vyrovnat rizika professional věřitele konsolidací nebo vzájemným započtením pozic, aby se zohlednilo celkové riziko portfolia. To obvykle vede k drasticky nižším požadavkům na marže professional zajištěné pozice ve srovnání s tradičními pravidly politiky. Účtování portfoliové marže vyžaduje maržovou pozici, která se rovná zbývajícímu závazku, který existuje po vzájemném započtení všech vzájemně započtených pozic.

Například pokud pozice v portfoliu vydělává pozitivní výnos, mohlo by to vyrovnat závazek ze ztrátové pozice ve stejném portfoliu. To by snížilo celkový požadavek na marži, který je nezbytný professional udržení pozice ztrátové deriváty.

Porozumění marži portfolia

Požadavky na marže portfolia byly na trhu opcí zavedeny teprve nedávno, ačkoli obchodníci s futures tento systém využívají od roku 1988. Chicago Board of Choices Trade (CBOE) zavádí pravidla pro maržové účty. V roce 2007 zavedla rozšířené požadavky na marže, aby lépe sladila částky marží portfolia s rizikovostí celého portfolia zákazníka. Portfoliové riziko je třeba měřit simulací dopadu volatility trhu. Tento revidovaný systém účtování derivátových marží uvolnil kapitál professional investory opcí miliony dolarů, což jim umožnilo větší pákový efekt, který byl dříve vyžadován professional maržové vklady podle starých strategických maržových požadavků zavedených v 70. letech.

Zvláštní úvahy

Na maržové účty se rovněž vztahují regulační požadavky stanovené v nařízení T Federální rezervní banky (Fed), což je balíček pravidel, kterými se řídí zákaznické účty. Pravidla uložená hlavními americkými burzami cenných papírů, včetně pravidla 431 New York Stock Trade (NYSE), které se vztahuje na jeho členské firmy, a pravidla 2860 Nasdaq, spolu se samoregulační agenturou makléřského průmyslu, finančním regulačním úřadem (FINRA) určují, jak makléři spravují maržové účty.

Shrnutí

  • Portfolio marže je sada požadavků na marži založenou na riziku, jejichž cílem je vyrovnat rizika pro věřitele sladěním požadavků na marži s obecným rizikem portfolia.
  • Portfolio marže se používá u derivátových účtů obsahujících swapy, opce a futures kontrakty.
  • Ustanovení o marži portfolia často vedou k mnohem nižším požadavkům na marže pro zajištěné pozice, než by tomu bylo jinak.

Mezi požadavky FINRA musí makléři-prodejci, kteří nabízejí účty portfoliových marží, splňovat stanovení a dodržování „konkrétních kritérií a standardů, které se mají použít při hodnocení vhodnosti zákazníka professional psaní nekrytých transakcí s krátkými opcemi“, a stanovení a monitorování „minimálního kapitálového požadavku. “ Obchodníci s makléři musí také sledovat, vykazovat a zvyšovat požadavky na marži na účtech s vysokou koncentrací jednotlivých cenných papírů. Makléři a obchodníci musí navíc zákazníkům poskytnout a obdržet jejich potvrzení písemných prohlášení schválených FINRA popisujících rizika spojená s účty. Makléři-obchodníci jsou rovněž povinni podle pravidel zákona o burze cenných papírů (SEC), aby oddělili aktiva zákaznických účtů od institucí.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web