Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice likvidity

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Základy obchodování  > Definice likvidity

Definice likvidity

Co je to likvidita?

Likvidita označuje snadnost, s jakou lze aktivum nebo cenný papír převést na hotovost bez ovlivnění jeho tržní ceny.

Proč je likvidita důležitá?

Porozumění likviditě

Jinými slovy, likvidita popisuje míru, do jaké lze aktivum rychle koupit nebo prodat na trhu za cenu odrážející jeho skutečnou hodnotu. Hotovost je všeobecně považována za nejlikvidnější aktivum, protože ji lze nejrychleji a nejsnadněji převést na jiná aktiva. Hmotná aktiva, jako jsou nemovitosti, výtvarné umění a sběratelské předměty, jsou relativně nelikvidní. Ostatní finanční aktiva, od akcií až po partnerské jednotky, spadají na různá místa spektra likvidity.

Například pokud člověk chce ledničku 1 000 $, hotovost je aktivum, které lze nejsnadněji použít k jejímu získání. Pokud tato osoba nemá žádnou hotovost, ale vzácnou sbírku knih, která byla oceněna na 1 000 dolarů, je nepravděpodobné, že by našla někoho, kdo by jim ochotně vyměnil ledničku za jejich sbírku. Místo toho bude muset sbírku prodat a hotovost použít na nákup chladničky. To může být v pořádku, pokud daná osoba může na nákup čekat měsíce nebo roky, ale může to představovat problém, pokud má daná osoba jen několik dní. Možná bude muset prodat knihy se slevou, místo aby čekala na kupce, který byl ochoten zaplatit celou hodnotu. Vzácné knihy jsou příkladem nelikvidního majetku.

Existují dvě hlavní měřítka likvidity:

  1. Likvidita na trhu – označuje míru, v jaké trh, jako je trh s akciemi v zemi nebo trh s nemovitostmi ve městě, umožňuje nákup a prodej aktiv za stabilní a transparentní ceny. Ve výše uvedeném příkladu je trh s ledničkami výměnou za vzácné knihy natolik nelikvidní, že professional všechny záměry a účely neexistuje. Akciový trh je naopak charakterizován vyšší likviditou trhu. Pokud má burza vysoký objem obchodu, kterému nedominuje prodej, cena, kterou kupující nabízí za akcii (nabídková cena), a cena, kterou je prodávající ochoten akceptovat (poptávková cena), budou si navzájem poměrně blízké. Investoři se tedy nebudou muset vzdát nerealizovaných zisků professional rychlý prodej. Když rozpětí mezi nabídkovou a prodejní cenou roste, trh se stává nelikvidnějším. Trhy s nemovitostmi jsou obvykle mnohem méně likvidní než trhy s akciemi. Likvidita trhů s jinými aktivy, jako jsou deriváty, kontrakty, měny nebo komodity, často závisí na jejich velikosti a na tom, kolik otevřených burz professional ně je možné obchodovat.
  2. Účetní likvidita – Účetní likvidita měří snadnost, s jakou může jednotlivec nebo společnost splnit své finanční závazky s likvidními aktivy, která má k dispozici – schopnost splácet dluhy v den jejich splatnosti. Ve výše uvedeném příkladu jsou aktiva sběratelů vzácných knih relativně nelikvidní a pravděpodobně by nestála za jejich plnou hodnotu 1 000 dolarů. Z investičního hlediska znamená posouzení účetní likvidity srovnání likvidních aktiv s krátkodobými závazky nebo finančními závazky, které jsou splatné do jednoho roku. Existuje řada ukazatelů, které měří účetní likviditu, které se liší v tom, jak přesně definují „likvidní aktiva“. Analytici a investoři je používají k identifikaci společností se silnou likviditou. To je také považováno za míru hloubky.

Shrnutí

  • Likvidita označuje snadnost, s jakou lze aktivum nebo cenný papír převést na hotovost bez ovlivnění jeho tržní ceny.
  • Hotovost je nejlikvidnější z aktiv, zatímco hmotné položky jsou méně likvidní a dva hlavní typy likvidity zahrnují tržní likviditu a účetní likviditu.
  • K měření likvidity se nejčastěji používají aktuální, rychlé a hotovostní ukazatele.

Měření likvidity

Obecně je při použití těchto vzorců žádoucí poměr větší než jedna.

  • Aktuální poměr – aktuální poměr je nejjednodušší a nejméně přísný. Měří oběžná aktiva (ta, která lze rozumně převést na hotovost za jeden rok) oproti krátkodobým závazkům. Jeho vzorec by byl:

Současný poměr = oběžná aktiva / krátkodobé závazky

Rychlý poměr = (hotovost a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice + pohledávky) / krátkodobé závazky

  • Acid-Check Ratio (Var) Variace poměru rychlých / kyselých testů jednoduše odečte inventář od aktuálních aktiv, což je o něco velkorysější:

Acid-Examination Ratio (Var) = (Oběžná aktiva – Akcie – Předplacené náklady) / Krátkodobé závazky

  • Poměr hotovosti – poměr hotovosti je nejnáročnější z poměrů likvidity. S výjimkou pohledávek, akcie a jiných oběžných aktiv definuje likvidní aktiva striktně jako hotovost nebo peněžní ekvivalenty. Více než současný poměr nebo poměr kyselých testů hodnotí schopnost účetní jednotky zůstat solventní v případě nouze – nejhorší scénář – z toho důvodu, že i vysoce ziskové společnosti se mohou dostat do potíží, pokud nemají likviditu reagovat na nepředvídané události. Jeho vzorec je:

Peněžní poměr = (hotovost a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice) / krátkodobé závazky

Příklad likvidity

Z hlediska investic patří akcie jako třída mezi nejlikvidnější aktiva. Ale ne všechny akcie jsou vytvářeny stejné, pokud jde o likviditu. Některé akcie obchodují na burzách aktivněji než jiné, což znamená, že professional ně existuje větší trh. Jinými slovy, přitahují větší a důslednější zájem obchodníků a investorů. Tyto likvidní akcie jsou obvykle identifikovatelné podle jejich denního objemu, který může být v milionech nebo dokonce stovkách milionů akcií.

Například 26. dubna 2019 se na NASDAQ obchodovalo 8,4 milionu akcií Amazon.com (AMZN)..Liquid, jak to zní, nejde o pokles v porovnání s Intel (INTC), který v ten den vedl NASDAQ s objemem 72 milionů akcií – nebo s Ford Motor (F), který vedl New York Stock Trade (NYSE) s objemem 156 milionů akcií, což z něj v 10 den dělá nejlikvidnější akcie v United states of america.....

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: