[vc_empty_space height="10px"]

Kalendář

[vc_empty_space height="10px"] Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším. [vc_empty_space height="10px"]

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice inverzní floater

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Fixní výnosy  > Definice inverzní floater

Definice inverzní floater

Co je inverzní plovák?

Inverzní floater je dluhopis nebo jiný typ dluhu, jehož kupónová sazba má inverzní vztah k referenční hodnotě. Inverzní plovák upravuje výplatu kupónu podle změny úrokové sazby. Inverzní plovák je také známý jako inverzní plovoucí kurz nebo reverzní plovák.

Vlády a korporace jsou typickými emitenty těchto dluhopisů, které prodávají investorům za účelem získávání finančních prostředků. Vlády mohou tyto prostředky použít na stavbu silnic a mostů, zatímco korporace mohou použít prostředky z prodeje dluhopisů na vybudování nové továrny nebo na nákup vybavení. Investoři inverzní floater obdrží platby v hotovosti ve formě pravidelných úrokových plateb, které se upraví opačným směrem než převládající úroková sazba.

Shrnutí

  • Inverzní floater je dluhopis nebo jiný typ dluhového nástroje, který má kupónovou sazbu, která se nepřímo mění s referenční úrokovou sazbou.
  • Investoři, kteří kupují inverzní floaters, obdrží úrokové platby, které jsou upraveny podle změn aktuálních úrokových sazeb.
  • Pro inverzní floater se úrokové sazby, které investor obdrží, upraví v opačném směru než převládající sazby tedy při poklesu úrokových sazeb se zvyšuje rychlost splátek dluhopisu.
  • Investoři inverzních floaterů čelí úrokovému riziku, což je potenciál investičních ztrát v důsledku změn úrokových sazeb.

Jak funguje inverzní plovák

Poznámka s inverzní plovoucí sazbou nebo inverzní plovoucí sazba funguje opačným způsobem než poznámka s plovoucí sazbou (FRN), což je cenný papír s pevným výnosem, který provádí výplaty kupónů vázaných na referenční sazbu. Výplaty kupónů professional poznámky s pohyblivou úrokovou sazbou se upravují podle změn převládajících úrokových sazeb v ekonomice. Když úrokové sazby rostou, hodnota kupónu se zvyšuje, aby odrážela vyšší sazbu.

Poznámky s pohyblivou sazbou mohou pro referenční nebo srovnávací úrokové sazby používat London Interbank Supplied Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer you Amount (EURIBOR), key level nebo the US Treasury price.

U inverzního floateru se kupónová sazba na bankovce mění inverzně s referenční úrokovou sazbou. Inverzní florátory vznikají rozdělením dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou do dvou tříd: floater, který se pohybuje přímo s nějakým indexem úrokové sazby, a inverzní floater, který představuje zbytkový úrok dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou, bez plovoucího hodnotit.

Inverzní floater má kolísavou úrokovou sazbu to se liší od dluhopisu s pevnou sazbou, který platí stejnou úrokovou sazbu po celou dobu platnosti dluhopisu.

Výpočet inverzní floater

Chcete-li vypočítat kuponovou sazbu inverzního floateru, budete muset odečíst referenční úrokovou sazbu od konstanty ke každému datu kupónu. Když se referenční sazba zvýší, sazba kupónu se sníží, protože se sazba odečte od platby kupónu. Vyšší úroková sazba znamená, že je odečteno více a držiteli bankovek bude zaplaceno méně. Podobně s poklesem úrokových sazeb se kupónová sazba zvyšuje, protože se odečítá méně.

Obecný vzorec professional kupónovou sazbu inverzního plováku lze vyjádřit jako:

Plovoucí sazba = Fixní sazba – (pákový kupón x referenční sazba)

Pákový kupón je násobek, o který se změní kupónová sazba při změně referenční sazby o 100 bazických bodů (b / s). Fixní sazba je maximální rychlost, kterou může plovák realizovat.

Příklad inverzního floateru

Typický inverzní floater může mít datum splatnosti za tři roky, splácet úroky čtvrtletně a zahrnovat plovoucí sazbu 7% minus dvakrát dvojnásobek tříměsíčního LIBOR. V tomto případě, když se LIBOR zvýší, sazba plateb dluhopisu se sníží. Aby se zabránilo situaci, kdy kupónová sazba na inverzním plováku klesne pod nulu, je po úpravách na kupóny umístěno omezení nebo dno. Typicky je podlaha nastavena na nulu.

Výhody inverzního plováku

Investor by chtěl investovat do inverzního floateru, pokud je srovnávací sazba vysoká a věří, že sazba se v budoucnu sníží rychlejším tempem, než naznačují forwardové smlouvy. Další strategií je koupit úrokový floater, pokud jsou nyní nízké sazby a očekává se, že zůstanou nízké, i když z termínových kontraktů vyplývá zvýšení. Pokud má investor pravdu a sazby se nemění, překoná investora s plovoucí sazbou držením inverzního floateru.

Zvláštní úvahy

Stejně jako u všech investic, které využívají pákový efekt, představují inverzní floaters značné množství úrokového rizika. Když klesnou krátkodobé úrokové sazby, zvyšuje se jak tržní cena, tak výnos inverzního floateru, což zvětšuje fluktuaci ceny dluhopisu.

Na druhou stranu, když krátkodobé úrokové sazby vzrostou, hodnota dluhopisu může výrazně poklesnout a držitelé tohoto typu nástroje mohou skončit s cenným papírem, který platí malý úrok. Úrokové riziko se tak zvětšuje a obsahuje vysokou míru volatility.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: