Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice inflačního swapu

Definice inflačního swapu

Co je to inflační swap?

Inflační swap je smlouva používaná k přenosu inflačního rizika z jedné strany na druhou prostřednictvím výměny fixních peněžních toků. V inflačním swapu platí jedna strana peněžní tok s pevnou sazbou z pomyslné částky jistiny, zatímco druhá strana platí pohyblivou sazbu spojenou s indexem inflace, jako je index spotřebitelských cen (CPI). Strana platící plovoucí sazbou platí míru upravenou o inflaci vynásobenou pomyslnou částkou jistiny. Ředitel obvykle nemění majitele. Každý peněžní tok zahrnuje jednu část swapu.

Porozumění inflačním swapům

Výhodou inflačního swapu je, že poskytuje analytikovi poměrně přesný odhad toho, co trh považuje za „zlomovou“ míru inflace. Koncepčně je to velmi podobné způsobu, jakým trh stanoví cenu jakékoli komodity, konkrétně dohody mezi kupujícím a prodávajícím (mezi poptávkou a nabídkou), která bude obchodovat se stanovenou rychlostí. V tomto případě je zadaná míra očekávanou mírou inflace.

Jednoduše řečeno, obě strany swapu dospějí k dohodě na základě svých příslušných pohledů na to, jaká bude pravděpodobně míra inflace professional dané časové období. Stejně jako u úrokových swapů si strany vyměňují peněžní toky na základě pomyslné částky jistiny (tato částka se ve skutečnosti nevyměňuje), ale místo zajištění nebo spekulace s úrokovým rizikem se zaměřují výhradně na míru inflace.

Inflační swapy používají finanční profesionálové ke zmírnění (zajištění) rizika inflace ak využití cenových výkyvů ve svůj prospěch. Mnoho typů institucí považuje inflační swapy za cenné nástroje. Plátci inflace jsou obvykle instituce, které dostávají peněžní toky z inflace jako hlavní předmět podnikání. Dobrým příkladem může být společnost poskytující veřejné služby, protože její příjem je spojen (explicitně nebo implicitně) s inflací.

Shrnutí

  • Inflační swap je transakce, při které může jedna strana převést inflační riziko na protistranu výměnou za pevnou platbu.
  • Inflační swap poskytuje poměrně přesný odhad toho, co trh považuje za „zlomovou“ míru inflace.
  • Inflační swapy používají finanční profesionálové ke zmírnění (zajištění) rizika inflace ak využití cenových výkyvů ve svůj prospěch.

Jak funguje inflační swap

Jedna strana inflačního swapu obdrží variabilní (plovoucí) platbu spojenou s mírou inflace a zaplatí částku na základě pevné úrokové sazby, zatímco druhá strana zaplatí tuto platbu spojenou s mírou inflace a obdrží platbu pevné úrokové sazby. Pro výpočet platebních toků se používají nominální částky. Swapy s nulovým kupónem jsou nejběžnější, kde jsou peněžní toky vyměňovány až při splatnosti.

Stejně jako u jiných swapů se inflační swap zpočátku oceňuje na par. Se změnou úrokových a inflačních sazeb se hodnota zbývajících pohyblivých plateb swapu změní na kladnou nebo zápornou. V předem stanovených časech se vypočítává tržní hodnota swapu. Protistrana pošle kolaterál druhé straně a naopak v závislosti na hodnotě swapu.

Příkladem inflačního swapu by mohl být investor kupující komerční cenné papíry. Zároveň investor uzavře smlouvu o inflačním swapu s pevnou sazbou a zaplatí pohyblivou sazbu spojenou s inflací. Vstupem do inflačního swapu investor efektivně mění inflační složku komerčních cenných papírů z plovoucí na fixní. Obchodní listing poskytuje investorovi skutečný LIBOR plus kreditní rozpětí a pohyblivou míru inflace, kterou trader vymění za pevnou sazbu s protistranou.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: