Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice ekvivalentu futures

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Futures a komodity  > Definice ekvivalentu futures

Definice ekvivalentu futures

Co je ekvivalent budoucnosti?

Ekvivalent futures je počet futures kontraktů potřebných ke shodě s rizikovým profilem pozice opce na stejném podkladovém aktivu.

Shrnutí

  • Ekvivalent futures je počet futures kontraktů potřebných ke shodě s rizikovým profilem pozice opce na stejném podkladovém aktivu.
  • Futures ekvivalent se vztahuje pouze na opce, kde podkladovým aktivem je futures kontrakt, jako jsou opce na futures na akciový index (S&P 500), komoditní futures nebo měnové futures.
  • Ekvivalent futures je velmi užitečný, když chce člověk zajistit expozici vůči pozici opce.

Porozumění ekvivalentu budoucnosti

Futures ekvivalent se vztahuje pouze na opce, kde podkladovým aktivem je futures kontrakt, jako jsou opce na futures na akciový index (S&P 500), komoditní futures nebo měnové futures.

Ekvivalent futures je velmi užitečný, když chcete zajistit expozici vůči pozici opce. Pokud obchodník určí svůj futures ekvivalent, může poté koupit nebo prodat příslušný počet futures kontraktů na trhu, aby zajistil svou pozici a stal se delta neutrálním. Futures ekvivalent lze vypočítat pomocí souhrnné delty spojené s pozicí opcí.

Tento termín futures ekvivalent se obecně používá k označení ekvivalentní pozice v futures kontraktech, která je nutná, aby měl rizikový profil shodný s opcí. Tato delta se používá v systémech zajišťování, marže a analýze rizik založených na delta.

Delta založené na marži je systém opčních marží používaný některými burzami. Tento systém odpovídá změnám v opčních prémiích nebo budoucích cenách kontraktu. Ceny futures kontraktů se pak používají k určení rizikových faktorů, na jejichž základě se stanoví požadavky na marži. Požadavek na marži je výše kolaterálu nebo prostředků vložených zákazníky u jejich makléřů.

Příklad ekvivalentů futures v zajišťování opcí

Nejčastěji se ekvivalent futures používá v praxi zajištění delta. Zajištění Delta zahrnuje snížení nebo odstranění vystavení směrovému riziku stanovenému pozicí opcí tím, že zaujme opačnou pozici v podkladovém cenném papíru. Například pokud má obchodník opční pozici ve zlatých opcích, která činí +30 delt z hlediska ekvivalentů futures, mohl by prodat 30 futures kontraktů na trhu a stát se delta neutrálním. Být delta neutrální znamená, že malé změny ve směru trhu nepřináší obchodníkovi žádný zisk ani ztrátu. Tady, pokud se cena zlata zvýší o 1%, pozice opcí získá přibližně 1%, zatímco krátké futures ztratí 1% – síť se vynuluje.

Možnosti samozřejmě nejsou lineárními deriváty a jejich delty se budou měnit podle základních tahů – toto je známé jako gama možnosti. Výsledkem je, že se futures ekvivalenty budou měnit s pohybem trhu, takže pokud se trh se zlatem posune o 1% nahoru, zatímco pozice možná nevydělala ani neztratila žádné peníze, ekvivalent futures se mohl professional zajištěnou pozici přesunout z nuly na +5. Obchodník by pak musel prodat dalších pět futures kontraktů, aby se vrátil do delta neutrálního stavu. Tento proces se nazývá dynamické zajištění nebo zajištění delta-gama.

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: