Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice domácí páky

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Alternativní investice  > Definice domácí páky

Definice domácí páky

Co je domácí páka?

Domácí pákový efekt využívá individuální trader k uměle upravenému pákovému efektu společnosti. Jednotlivec investující do společnosti bez pákového efektu může obnovit účinek pákového efektu pomocí domácí páky, která zahrnuje čerpání osobních půjček na investici. Rozdíly v daňové sazbě mezi společností a jednotlivcem však pravděpodobně naruší schopnost investora přesně sestavit scénář pákového efektu.

Shrnutí

  • Jednotlivci mohou využít domácí pákový efekt k opětovnému vytvoření účinků firemního pákového efektu.
  • Rozdíl v daňové sazbě mezi korporacemi a jednotlivci však ztěžuje replikaci podnikové páky.
  • Modigliani-Millerova věta uvádí, že kapitálová struktura společnosti by neměla ovlivňovat její cenu akcií, protože investoři mohou využívat domácí pákový efekt.

Jak funguje domácí páka

Využití pákového efektu zvyšuje potenciál návratnosti a zvyšuje rizikovost investice. Společnosti, které využívají pákový efekt, mohou být schopny generovat podstatnější výnos pro akcionáře, všechny ostatní stejné, než společnost, která pákový efekt nevyužívá. Investice do společností využívajících pákový efekt však mohou být rizikovější než investice do společností, které si nepůjčují.

Způsob, jak se pokusit obejít toto kompromisní riziko / odměnu, je, aby trader koupil akcie společnosti, která nevyužívá pákový efekt, a poté si k získání osobní páky vezme osobní půjčky. Teoreticky, pokud si daná osoba může půjčit za stejnou sazbu jako společnost, může investor vydělat míru návratnosti blíže k výnosu společnosti využívající pákový efekt, když je investován do společnosti bez využití.

Cílem investora je synteticky replikovat návratové složené efekty podnikové páky, avšak při investování do firmy bez páky. Teoreticky se investor bude moci přiblížit tomuto cíli, pokud si může půjčit ve stejné výši, v jaké si může půjčit společnost.

Zvláštní úvahy

Princip domácí páky, popsaný Modigliani-Millerovou větou, spočívá v tom, že investoři se nestarají o kapitálovou strukturu, protože mohou zrušit jakékoli změny pomocí své vlastní domácí páky. Kapitálová struktura společnosti by tedy neměla ovlivňovat cenu akcií.

Modigliani-Millerova věta říká, že investoři nemají ohled na to, jak společnost financuje své investice (dluh versus vlastní kapitál) nebo vyplácí své dividendy. Je to proto, že investoři mohou zrcadlit pákový efekt ve svém osobním portfoliu. Věta však také předpokládá, že to platí pouze v případě, že chybí daně a náklady na bankrot a trh je efektivní.

Výhody a nevýhody domácí páky

Domácí pákový efekt má umožnit investorovi investovat do společnosti, která nemá páru, aby replikovala návratnost pákové firmy. Daně však ztěžují vytvoření přesného pákového efektu, protože náklady na pákový efekt společnosti a náklady na pákový efekt jednotlivce se liší.

Domácí páka však umožňuje investorovi vrátit změny v kapitálové struktuře společnosti, s nimiž nesouhlasí. Například pokud se společnost, v níž trader vlastní akcie, rozhodne získat kapitál prostřednictvím dluhu. Společnost může upravit svůj osobní portfoliový pákový efekt tak, aby udržel požadovaný pákový efekt.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: