Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice derivace toku

Co je to derivát toku?

Tokový derivát je sekuritizovaný produkt, jehož cílem je poskytnout maximální páku k zisku z malých pohybů tržní hodnoty podkladového aktiva. Tokové deriváty jsou obvykle založeny na hodnotě měn, indexů, komodit a v některých případech jednotlivých akcií. Některé populární deriváty toku zahrnují vanilkové opce, pozice syntetických spotů s pákovým efektem a syntetické strukturované forwardy. Move deriváty se obchodují na burzách nebo jiných elektronických platformách.

Shrnutí

  • Move deriváty jsou syntetické směrové sázky, jejichž cílem je maximalizovat pákový efekt.
  • Deriváty toku mohou mít integrované funkce, jako je quit loss.
  • Tokové deriváty jsou obvykle založeny na hodnotě měn, indexů, komodit a v některých případech jednotlivých akcií.

Porozumění derivaci toku

Circulation deriváty jsou navrženy tak, aby umožnily investorům směrovat sázky na ceny měn, koše měn, komodity nebo indexu. Move deriváty mohou napodobovat výplaty produktů bez předpisu (OTC) a zároveň nabízejí snadnost a transparentnost obchodování na burze. Protože tokové deriváty se obchodují na elektronických platformách, mohou obchodníci přistupovat k cenám v reálném čase a automaticky zadávat obchody.

Move Derivatives and the Globe of Synthetics

Flow deriváty jsou součástí světa syntetiky. Jedná se o produkty, které jsou navrženy tak, aby zjednodušily obchodování a usnadnily směrové nebo trendové obchodování. Circulation deriváty to dělají kombinací funkcí dvou nebo více obchodů do jednoho produktu. Například syntetický strukturovaný ahead může kombinovat opci na dlouhé volání a opci s krátkým prodejem do jednoho produktu s přizpůsobeným časovým obdobím.

I když se syntetika pokouší usnadnit vytváření směrových sázek, neznamená to, že jde o snadno pochopitelné produkty nebo na nich lze vydělat peníze. Tyto produkty mohou být extrémně složité, což znamená, že mohou vzniknout problémy, pokud jde o přesné stanovení ceny produktu v nestabilních tržních podmínkách.

Povaha syntetických materiálů v reálném čase může být problematická, pokud se obchodník mýlí se směrovým obchodem, nebo má pravdu ve směru, ale vstupuje do obchodu ve špatnou dobu. Důvodem je, že pozice hotovosti / futures v derivátu toku ztrácejí peníze v reálném čase, a nikoli k datu vypořádání v budoucnosti. Jak k tomu dojde, je vysvětleno v níže uvedeném příkladu.

Složky derivátů toku

Move deriváty obchodují samy o sobě, ale jejich součásti jsou tím, co řídí vztah k podkladovým aktivům. Například WAVE XXL, což je pozice syntetického spotu s pákovým efektem, se někdy nazývá věčná budoucnost, protože nemá nastavenou zralost a integrovanou funkci prevent-reduction. To znamená, že investoři jsou obvykle chráněni před ztrátou veškerého kapitálu, který investovali, a nemohou ztratit více, než do kterého investovali.

Hovory WAVE XXL jsou tokové deriváty, které umožňují vzestupným obchodníkům uzavřít sázku na zvýšení podkladového aktiva s integrovanou quit-ztrátou. Opačný produkt professional medvědího obchodníka, produkt WAVE XXL, umisťuje obchodníka na zisk z poklesu podkladového aktiva s integrovanou halt-ztrátou.

Pákový efekt je zabudován přímo do produktu a může trvat malé zvýšení podkladu a několikanásobné znásobení pro mnohem větší zisk nebo ztrátu. Důvodem je, že deriváty využívají produkty s pákovým efektem, jako jsou futures nebo opce, kde se od investora nevyžaduje, aby koupil podkladové aktivum, ale spíše zaplatil malou prémii nebo dal marži, aby získal přístup k plnému pohybu cen podkladového aktiva.

Příklad derivátu reálného toku

Tokové deriváty jsou směrovou sázkou, ale mohou být trochu složitější v závislosti na podkladových produktech a struktuře produktu. Vezměme si například WAVE XXL. Tyto produkty nabízí Deutsche Bank.

Pokud obchodník věří, že S&P 500 se za předpokladu, že se aktuálně obchoduje za 3 000, časem posune výše, mohl by si koupit volání WAVE XXL. Indexový certifikát by stál 3 000 $, ale volání Wave XXL bylo možné zakoupit za pouhé 4 $.

To je možné, protože produkt používá „úroveň financování“ pro S&P 500 ve výši 2 600. Rozdíl mezi úrovní financování a současnou úrovní je 400 bodů. Používá se poměr krytí ,01, který poskytuje cenu 4 USD (400 * ,01). Halt loss je nastaven o 6% nad úroveň financování 2 600, na 2 756. Cena produktu se u S&P 500 bude pohybovat bod po bodu, ale má to háček.

Každý den produkt účtuje úrok, ale úrok je připočítán k úrovni financování. Při 5% úroku se úroveň financování zvýší na 2600,36 po jednom dni (2600/365 dní * 5%) + 2600). Hovor má nyní hodnotu pouze 3,9964 $ ((3000 – 2600,36) * ,01). Vzhledem k tomu, že cena na úrovni financování každým dnem stoupá kvůli úrokům, zvyšuje se i quit reduction a zůstává přibližně o 6% nad úrovní financování.

Pokud se S&P 500 nepohybuje, pozice se nakonec zastaví, protože cena prevent reduction nakonec dosáhne 3 000. Pokud S&P 500 poklesne, zastaví se dosažením cease lossu. Pokud S&P vzroste, obchodník dosáhne potenciálního zisku.

Předpokládejme, že S&P 500 vzroste na 60 na 60 dní. Úrokové náklady jsou 21,6 bodu (,36 * 60 dní). Úroveň financování je nyní 2 621,6 (2 600 + 21,6). Hodnota hovoru je nyní 6,784 $ ((3300 – 2621,6) * ,01). Hovor původně stál 4 $ a nyní má hodnotu 69,6% více, i když index vzrostl pouze o 10%.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: