Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice černé labutě

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Definice černé labutě

Definice černé labutě

Co je černá labuť?

Černá labuť je nepředvídatelná událost, která je nad rámec toho, co se od situace běžně očekává, a má potenciálně závažné důsledky. Události černé labutě se vyznačují svou extrémní vzácností, vážným dopadem a rozšířeným trváním, které bylo při zpětném pohledu zřejmé.

Shrnutí

  • Černá labuť je mimořádně vzácná událost s vážnými následky. Nelze to předem předvídat, ačkoli po skutečnosti mnozí falešně tvrdí, že to mělo být předvídatelné.
  • Události černé labutě mohou způsobit katastrofické škody na ekonomice negativním dopadem na trhy a investice, ale ani použití robustního modelování nemůže zabránit události černé labutě.
  • Spoléhání se na standardní nástroje pro předpovídání může selhat v předvídání a potenciálně zvýšit zranitelnost vůči černým labutím šířením rizika a nabídkou falešného zabezpečení.

,

Porozumění černé labutě

Tento termín popularizoval Nassim Nicholas Taleb, profesor financí, spisovatel a bývalý obchodník z Wall Avenue. Taleb psal o myšlence události černé labutě v knize z roku 2007 před událostmi finanční krize v roce 2008. Taleb tvrdil, že protože události černé labutě nelze předvídat kvůli jejich extrémní vzácnosti, přesto mají katastrofické následky, je důležité, aby lidé vždy předpokládali, že událost černé labutě je možná, ať už je jakákoli, a pokusí se podle toho plánovat. Někteří věří, že diverzifikace může nabídnout určitou ochranu, když dojde k události černé labutě.

Taleb později využil finanční krizi v roce 2008 a myšlenku událostí černé labutě k argumentu, že pokud je možné selhat poškozený systém, ve skutečnosti ho posiluje proti katastrofě budoucích událostí černé labutě. Tvrdil také, že naopak systém, který je podepřen a izolován od rizika, se v konečném důsledku stává zranitelnějším vůči katastrofickým ztrátám tváří v tvář vzácným nepředvídatelným událostem.

Taleb popisuje černou labuť jako událost, která 1) je tak vzácná, že ani možnost, že by k ní mohlo dojít, není známa, 2) má katastrofický dopad, když k ní dojde, a 3) je s odstupem času vysvětlena, jako by byla skutečně předvídatelná.

Professional extrémně vzácné události Taleb tvrdí, že standardní nástroje pravděpodobnosti a predikce, jako je normální distribuce, se nepoužijí, protože závisí na velké populaci a minulých velikostech vzorků, které professional definici vzácných událostí nikdy nejsou k dispozici. Extrapolace pomocí statistik založených na pozorováních minulých událostí není professional předpovídání černých labutí užitečná a může nás dokonce zranitelnější.

Posledním klíčovým aspektem černé labutě je to, že jako historicky důležitá událost ji pozorovatelé rádi vysvětlí po této skutečnosti a spekulují, jak by ji bylo možné předpovědět. Taková retrospektivní spekulace však ve skutečnosti nepomáhá předpovídat budoucí černé labutě, protože to může být cokoli, od úvěrové krize po válku.

Příklady minulých akcí Black Swan

Krach amerického trhu s bydlením během finanční krize v roce 2008 je jednou z nejnovějších a nejznámějších událostí černé labutě. Účinek havárie byl katastrofický a globální a pouze několik odlehlých hodnot dokázalo předpovědět, že se to stane.

Také v roce 2008 mělo Zimbabwe nejhorší případ hyperinflace v 21Svatý století s maximální mírou inflace více než 79,6 miliard procent. Úroveň inflace v této výši je téměř nemožné předpovědět a může snadno finančně zničit zemi.

Bublina dotcom z roku 2001 je další událostí černé labutě, která se podobá finanční krizi v roce 2008. Amerika se těšila rychlému hospodářskému růstu a nárůstu soukromého majetku, než se ekonomika katastroficky zhroutila. Vzhledem k tomu, že internet byl v počátcích z hlediska komerčního využití, investovaly různé investiční fondy do technologických společností s nadsazeným oceněním a bez tržního vlivu. Když se tyto společnosti složily, fondy byly tvrdě zasaženy a riziko poklesu bylo přeneseno na investory. Digitální hranice byla nová, takže bylo téměř nemožné předpovědět kolaps.

Jako další příklad lze uvést, že dříve úspěšný zajišťovací fond Lengthy-Time period Cash Management (LTCM) byl v roce 1998 uveden do provozu v důsledku vlnového efektu způsobeného nesplácením dluhů ruské vlády, což počítačové modely společnosti nemohly předvídat.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web