Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice burzovních obchodů (ETN)

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Investování do ETF  > Základy ETF investování  > Definice burzovních obchodů (ETN)

Definice burzovních obchodů (ETN)

Co jsou směnky obchodované na burze – ETN?

Směnky obchodované na burze (ETN) jsou typy nezajištěných dluhových cenných papírů, které sledují podkladový index cenných papírů a obchodují na hlavní burze, jako je akcie. ETN jsou podobné dluhopisům, ale nemají platby úroků. Místo toho ceny ETN kolísají jako akcie.

Shrnutí

  • Směnky obchodované na burze (ETN) jsou typy nezajištěných dluhových cenných papírů, které sledují podkladový index cenných papírů.
  • ETN se obchodují na významné burze jako akcie.
  • ETN jsou podobné dluhopisům, ale neplatí pravidelné platby úroků.
  • Investoři mohou nakupovat a prodávat ETN a vydělávat peníze z rozdílu mezi kupní a prodejní cenou po odečtení poplatků.

Trade-Traded Notes (ETN)

Jak fungují poznámky obchodované na burze

ETN obvykle vydávají finanční instituce a svou návratnost zakládá na tržním indexu. ETN jsou typem vazby. Při splatnosti vyplatí ETN výnos z indexu, který sleduje. ETN však neplatí žádné platby úroků jako dluhopis.

Když ETN dospívá, finanční instituce vybírá poplatky a poté dává investorovi hotovost na základě výkonu podkladového indexu. Vzhledem k tomu, že ETN obchodují na hlavních burzách, jako jsou akcie, mohou investoři nakupovat a prodávat ETN a vydělávat peníze z rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou po odečtení poplatků.

ETN se liší od fondů obchodovaných na burze (ETF). ETF vlastní cenné papíry v indexu, který sledují. Například ETF, který sleduje S&P 500, bude vlastnit všech 500 akcií v S&P.

ETN neposkytují investorům vlastnictví cenných papírů, ale vyplácí se jim pouze výnos, který index produkuje. Výsledkem je, že ETN jsou podobné dluhovým cenným papírům. Investoři musí věřit, že emitent na výnosech vydělá na základě podkladového indexu.

ETN byly poprvé vydány společností Barclays Lender PLC..Banky a další finanční instituce obvykle vydávají ETN za 50 USD za akcii. Část tržní ceny závisí na tom, jak si podkladový index vede.

Riziko od emitenta ETN

Splacení investované jistiny částečně závisí na výkonnosti podkladového indexu. Pokud index buď poklesne, nebo neklesne natolik, aby pokryl poplatky spojené s transakcí, obdrží investor při splatnosti nižší částku, než jakou původně investoval.

Schopnost ETN splácet jistinu – moreover zisky z indexu, který sleduje – závisí na finanční životaschopnosti emitenta. Výsledkem je, že hodnota ETN je ovlivněna úvěrovým hodnocením emitenta. Hodnota ETN by mohla klesnout kvůli snížení ratingu emitenta, i když nedošlo k žádné změně podkladového indexu.

Investoři si musí být vědomi rizik, že emitent ETN nemusí být schopen splatit jistinu a selhání dluhopisu. Schopnost finanční instituce platit investorům ETN včas mohou ovlivnit také politické, ekonomické, právní nebo regulační změny.

Finanční instituce vydávající ETN by mohla využít opcí k dosažení výnosu z indexu, což může zvýšit riziko ztrát pro investory. Opce jsou dohody, které mohou zvětšit zisky nebo ztráty, kde má emitent právo obchodovat s akciemi akcií zaplacením prémie na trhu opcí. Opce jsou obvykle krátkodobé smlouvy a prémie mohou divoce kolísat na základě tržních podmínek.

Investoři mají také riziko uzavření, což znamená, že emitent může být schopen uzavřít ETN před splatností. V takovém případě by investorovi byla vyplacena převládající cena na trhu. Pokud je prodejní cena nižší než kupní cena, může investor utrpět ztrátu. Funkce včasného uplatnění ETN je uvedena předem.

Riziko při sledování indexu

Cena ETN by měla index pečlivě sledovat, ale mohou nastat situace, kdy nebude dobře korelovat – tzv. Chyby sledování. K chybám sledování dochází, pokud existují problémy s úvěrem u emitenta a cena ETN se odchyluje od podkladového indexu.

Rizika z likvidity

Pokud se finanční instituce rozhodne nevydávat nové ETN na určité období, mohly by ceny stávajících ETN výrazně poskočit kvůli nedostatku nabídky. Ve výsledku by stávající ETN mohly obchodovat s prémií k hodnotě indexu, který sleduje. Naopak, pokud se banka najednou rozhodne vydat další ETN, ceny stávajících ETN by mohly kvůli nadměrné nabídce klesnout.

Obchodní aktivita pro ETN může být nízká nebo dramaticky kolísat. Výsledkem mohou být ceny ETN, které se obchodují za mnohem vyšší ceny, než je jejich skutečná hodnota pro ty, kteří chtějí koupit. Tyto produkty se také mohou prodávat za mnohem nižší ceny, než je jejich hodnota professional investory, kteří chtějí prodat. Vzhledem k různým cenám ETN mohou investoři, kteří prodávají ETN před splatností, dosáhnout velké ztráty nebo zisku.

Klady
  • Investoři ETN vydělávají, pokud je podkladový index v době splatnosti vyšší.

  • Investoři nemusí vlastnit podkladové cenné papíry indexu, který sledují.

  • Burzovní bankovky obchodované na hlavních burzách.

Nevýhody
  • Směnky obchodované na burze neprovádějí pravidelné platby úroků.

  • ETN mají riziko selhání, protože splacení jistiny je podmíněno finanční životaschopností emitenta.

  • Objem obchodování může být nízký, což způsobí, že ceny ETN se budou obchodovat s přirážkou.

  • K chybám sledování může dojít, pokud ETN nesleduje úzce podkladový index.

Daňové zacházení s ETN

Rozdíl mezi kupní cenou a prodejní cenou ETN by se pro účely daně z příjmu měl obvykle považovat za kapitálový zisk nebo ztrátu. Investor může odložit zisk, dokud nebude ETN prodán nebo splatný. Investoři by však měli vyhledat radu od daňového odborníka ohledně případných daňových důsledků, které by professional jejich konkrétní situaci mohly existovat.

Příklad ETN v reálném světě

Index JPMorgan Alerian MLP ETN (AMJ) je ETN energetické infrastruktury. Sleduje společnosti v energetickém sektoru, které jsou hlavními komanditními společnostmi..MLP jsou veřejně obchodovaná partnerství, z nichž některá jsou odpovědná za budování energetické infrastruktury v Usa

AMJ má aktiva 1,5 miliardy USD a poměr výdajů ,85%. Za posledních pět permit se ETN obchodovalo mezi 8 a 33 USD za akcii...

Je důležité, aby investoři zvážili rizika spojená s ETN. Mezi tato rizika patří nejen úvěrové riziko emitenta, ale také riziko, že by cena akcií ETN mohla výrazně poklesnout, jako v případě AMJ.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: