Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice bubliny

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Definice bubliny

Definice bubliny

Co je to bublina?

Bublina je ekonomický cyklus, který se vyznačuje rychlým zvyšováním tržní hodnoty, zejména ceny aktiv. Po této rychlé inflaci následuje rychlé snížení hodnoty nebo kontrakce, která se někdy označuje jako „krach“ nebo „výbuch bubliny“.

Bublinu obvykle vytváří prudký nárůst cen aktiv, který je tažen bujným chováním trhu. Během bubliny se aktiva obvykle obchodují za cenu nebo v cenovém rozpětí, které značně převyšuje vnitřní hodnotu aktiva (cena neodpovídá základům aktiva).

Ekonomové zpochybňují příčinu bublin někteří ekonomové dokonce nesouhlasí s tím, že k bublinám vůbec dochází (na základě toho, že ceny aktiv se často odchylují od jejich skutečné hodnoty). Bubliny jsou však obvykle identifikovány a studovány až zpětně, až dojde k masivnímu poklesu cen.

Jak funguje bublina

Ekonomická bublina nastane kdykoli, když cena zboží stoupne vysoko nad skutečnou hodnotu položky. Bubliny se obvykle připisují změně v chování investorů, i když se diskutuje o tom, co tuto změnu chování způsobuje.

Bubliny na akciových trzích a v ekonomikách způsobují přesun zdrojů do oblastí rychlého růstu. Na konci bubliny se zdroje znovu přesunou, což způsobí deflaci cen.

Japonská ekonomika zažila v 80. letech bublinu poté, co byly banky v zemi částečně deregulovány. To způsobilo obrovský nárůst cen nemovitostí a cen akcií. Increase dot-com, nazývaný také bublina dot-com, byla na konci 90. enable bublina na akciovém trhu. Vyznačovala se nadměrnými spekulacemi ve společnostech souvisejících s internetem. Během boomu dot-com lidé nakupovali technologické akcie za vysoké ceny – věřili, že je mohou prodat za vyšší cenu -, dokud nedojde ke ztrátě důvěry a velké korekci trhu.

Shrnutí

  • Bublina je ekonomický cyklus, který se vyznačuje rychlým zvyšováním tržní hodnoty, zejména ceny aktiv.
  • Po této rychlé inflaci následuje rychlé snížení hodnoty nebo kontrakce, která se někdy označuje jako „krach“ nebo „prasknutí bubliny“.
  • Bubliny se obvykle připisují změně v chování investorů, i když se diskutuje o tom, co tuto změnu chování způsobuje.

Výzkum amerického ekonoma Hymana P. Minského pomáhá vysvětlit vývoj finanční nestability a poskytuje jedno vysvětlení charakteristik finančních krizí. Prostřednictvím svého výzkumu Minsky identifikoval pět fází v typickém úvěrovém cyklu. Zatímco jeho teorie byly po mnoho desetiletí převážně pod radarem, hypotéční krize v oblasti hypoték z roku 2008 obnovila zájem o jeho formulace, což také pomáhá vysvětlit některé vzorce bubliny.

Přemístění

Tato fáze nastává, když si investoři začnou všímat nového paradigmatu, jako je nový produkt nebo technologie, nebo historicky nízké úrokové sazby. To může být v podstatě cokoli, co upoutá jejich pozornost.

Výložník

Ceny začnou růst. Poté, co na trh vstoupí více investorů, získají ještě větší dynamiku. Tím se připravuje půda pro increase. Existuje celkový pocit, že nedokážete vstoupit, což způsobí, že ještě více lidí začne kupovat aktiva.

Euforie

Když euforie zasáhne a ceny aktiv rychle vzrostou, dalo by se říci, že opatrnost investorů je většinou vyhozena z okna.

Zisk

Zjistit, kdy bublina praskne, není snadné jakmile bublina praskne, znovu se nenafoukne. Ale každý, kdo dokáže identifikovat včasné varovné signály, vydělá peníze prodejem pozic.

Panika

Ceny aktiv mění směr a klesají (někdy tak rychle, jak rostly). Investoři je chtějí zlikvidovat za každou cenu. Ceny aktiv klesají, protože nabídka překonává poptávku.

Příklady bublin

Nedávná historie zahrnuje dvě velmi následné bubliny: dot-com bublina 90. permit a bublina bydlení v letech 2007 až 2008. První zaznamenaná spekulativní bublina, která se vyskytla v Holandsku od roku 1634 do roku 1637, však poskytuje názornou lekci, která se vztahuje na moderní doba.

Tulipánová mánie

I když se může zdát absurdní naznačovat, že květina by mohla zničit celou ekonomiku, přesně to se stalo v Holandsku na počátku 16. století. Obchod s tulipánovými žárovkami byl původně zahájen náhodou. Botanik přinesl z Konstantinopole cibule tulipánů a zasadil je professional svůj vlastní vědecký výzkum. Sousedé poté cibule ukradli a začali je prodávat. Bohatí začali sbírat některé vzácnější odrůdy jako luxusní zboží. Jak rostla jejich poptávka, ceny žárovek prudce vzrostly. Některé vzácné odrůdy tulipánů měly astronomické ceny.

Žárovky byly vyměněny za cokoli, co uchovávalo hodnotu, včetně domů a výměry. Na svém vrcholu vytvořila mánie tulipánů takové šílenství, že se štěstěny děly přes noc. Spekulační ceny podpořilo vytvoření futures burzy, kde byly tulipány nakupovány a prodávány prostřednictvím smluv bez skutečné dodávky.

Bublina praskla, když prodávající sjednal velký nákup s kupujícím a kupující se neprojevil. V tomto okamžiku bylo jasné, že zvýšení cen bylo neudržitelné. To vyvolalo paniku, která se šířila po celé Evropě, čímž se hodnota jakékoli tulipánové žárovky snížila na malý zlomek její nedávné ceny. Nizozemské orgány přistoupily k uklidnění paniky tím, že držitelům smluv umožnily osvobodit se od jejich smluv za 10 procent hodnoty smlouvy. Nakonec bohatství ztratili šlechtici i laici.

Dot-Com bublina

Bublinu dot-com charakterizoval růst akciových trhů, který byl poháněn investicemi do internetových a technologických společností. Vyrostlo to z kombinace spekulativního investování a nadbytku enterprise cash jít do startupových společností. Investoři začali nalít peníze do internetových startupů v 90. letech s výslovnou nadějí, že budou ziskové.

Jak technologie pokročila a online se začal komercializovat, začínající společnosti v odvětví internetu a technologií pomohly podpořit prudký nárůst akciového trhu, který začal v roce 1995. Následnou bublinu tvořily levné peníze a snadný kapitál. Mnoho z těchto společností sotva vytvořilo nějaké zisky nebo dokonce významný produkt. Bez ohledu na to byli schopni nabídnout počáteční veřejné nabídky (IPO). Jejich ceny akcií zaznamenaly neuvěřitelná maxima, což mezi investory, kteří měli zájem, vyvolalo šílenství.

Jak však trh vrcholil, nastala mezi investory panika. To vedlo k přibližně 10% ztrátě na akciovém trhu. Kapitál, který bylo kdysi snadné získat, začal vysychat společnosti s miliony tržní kapitalizace se ve velmi krátké době staly bezcennými. Jak skončil rok 2001, značná část veřejných dot-com společností skončila.

Americká bytová bublina

Americká bublina v oblasti bydlení byla realitní bublina, která v polovině 2000 ovlivnila více než polovinu Spojených států. Částečně to byl výsledek dot-com bubliny. Jak se trhy začaly hroutit, hodnoty nemovitostí začaly růst. Zároveň začala růst poptávka po vlastnictví domu na téměř alarmujících úrovních. Úrokové sazby začaly klesat. Souběžná síla byla shovívavým přístupem věřitelů to znamenalo, že majitelem domu se mohl stát téměř každý.

Banky snížily své požadavky na půjčky a začaly snižovat své úrokové sazby. Hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou (ARM) se staly oblíbenými, s nízkými úvodními sazbami a možnostmi refinancování do tří až pěti allow. Mnoho lidí si začalo kupovat domy a někteří je obraceli kvůli ziskům. Když však akciový trh začal znovu růst, začaly růst také úrokové sazby. U majitelů domů s ARM se jejich hypotéky začaly refinancovat vyššími sazbami. Hodnota těchto domů nabrala na obrátkách, což vyvolalo výprodej cenných papírů krytých hypotékami (MBS). To nakonec vedlo k prostředí, které vyústilo v nesplácení hypotéky v milionech dolarů.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web