Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Definice analýzy rizik

Definice analýzy rizik

Co je analýza rizik?

Analýza rizik je proces posuzování pravděpodobnosti výskytu nepříznivé události v podnikovém, vládním nebo environmentálním sektoru. Analýza rizik je studie základní nejistoty daného postupu a odkazuje na nejistotu předpovídaných toků peněžních toků, rozptyl výnosů portfolia nebo akcií, pravděpodobnost úspěchu nebo neúspěchu projektu a možné budoucí ekonomické stavy. Analytici rizik často spolupracují s předpovídajícími výhody, aby minimalizovali budoucí negativní nepředvídané účinky.

Shrnutí

  • Analýza rizik je proces posuzování pravděpodobnosti výskytu nepříznivé události v podnikovém, vládním nebo environmentálním sektoru.
  • Riziko lze analyzovat pomocí několika přístupů, včetně těch, které spadají do kategorií kvantitativních a kvalitativních.
  • Analýza rizik je stále více uměním než vědou.

Porozumění analýze rizik

Analytik rizik začíná určením toho, co by se mohlo pokazit. Negativní události, které by mohly nastat, jsou poté zváženy proti metrice pravděpodobnosti, aby se změřila pravděpodobnost výskytu události. Nakonec se analýza rizik pokusí odhadnout rozsah dopadu, který bude proveden, pokud k události dojde.

Kvantitativní analýza rizik

Analýza rizik může být kvantitativní nebo kvalitativní. V rámci kvantitativní analýzy rizik je model rizika vytvořen pomocí simulace nebo deterministické statistiky k přiřazení číselných hodnot riziku. Vstupy, které jsou většinou předpoklady a náhodné proměnné, jsou vloženy do modelu rizika.

Pro jakýkoli daný rozsah vstupu design generuje rozsah výstupu nebo výsledku. Product je analyzován pomocí grafů, analýzy scénářů a / nebo analýzy citlivosti manažery rizik, aby mohli učinit rozhodnutí o zmírnění a řešení rizik.

Simulaci Monte Carlo lze použít ke generování řady možných výsledků rozhodnutí nebo přijatých opatření. Simulace je kvantitativní technika, která opakovaně vypočítává výsledky professional náhodné vstupní proměnné a pokaždé používá jinou sadu vstupních hodnot. Výsledný výsledek každého vstupu je zaznamenán a konečným výsledkem modelu je rozdělení pravděpodobnosti všech možných výsledků. Výsledky lze shrnout do distribučního grafu ukazujícího některá měřítka centrální tendence, jako je průměr a medián, a hodnotit variabilitu dat pomocí směrodatné odchylky a rozptylu.

Výsledky lze také posoudit pomocí possibility administration nástroje, jako je analýza scénářů a tabulky citlivosti. Analýza scénářů ukazuje nejlepší, střední a nejhorší výsledek jakékoli události. Oddělení různých výsledků od nejlepších po nejhorší poskytuje manažerovi rizik přiměřené rozšíření vhledu.

Například americká společnost, která působí v globálním měřítku, možná bude chtít vědět, jak by se dařilo jejímu výsledku, pokud se posílí směnný kurz vybraných zemí. Tabulka citlivosti ukazuje, jak se liší výsledky, když se změní jedna nebo více náhodných proměnných nebo předpokladů. Správce portfolia může použít tabulku citlivosti k posouzení, jak změny různých hodnot každého cenného papíru v portfoliu ovlivní rozptyl portfolia. Jiné typy possibility management nástroje zahrnují rozhodovací stromy a analýzu rentability.

Kvalitativní analýza rizik

Kvalitativní analýza rizik je analytická metoda, která neidentifikuje a nevyhodnocuje rizika pomocí číselných a kvantitativních hodnocení. Kvalitativní analýza zahrnuje písemnou definici nejistot, vyhodnocení rozsahu dopadu (pokud z toho vyplývá riziko) a protiopatření v případě výskytu negativní události.

Mezi příklady kvalitativních rizikových nástrojů patří SWOT analýza, diagramy příčin a následků, rozhodovací matice, teorie her atd. Firma, která chce měřit dopad narušení zabezpečení na svých serverech, může pomocí kvalitativní rizikové techniky připravit případné ztráty příjem, ke kterému může dojít v důsledku porušení ochrany údajů.

Zatímco většina investorů se obává rizika poklesu, z matematického hlediska je rizikem odchylka směrem dolů i dolů.

Téměř všechny druhy velkých podniků vyžadují minimální druh analýzy rizik. Například komerční banky potřebují správně zajistit devizovou expozici zahraničních půjček, zatímco velké obchodní domy musí počítat s možností snížení výnosů v důsledku globální recese. Je důležité vědět, že analýza rizik umožňuje odborníkům identifikovat a zmírnit rizika, ale nevyhýbat se jim úplně.

Příklad analýzy rizik: Benefit at Risk (VaR)

Hodnota v riziku (VaR) je statistika, která měří a kvantifikuje úroveň finančního rizika v rámci firmy, portfolia nebo pozice v konkrétním časovém rámci. Tuto metriku nejčastěji používají investiční a komerční banky k určení rozsahu a míry výskytu potenciálních ztrát ve svých institucionálních portfoliích. Manažeři rizik používají VaR k měření a řízení úrovně vystavení riziku. Lze použít výpočty VaR na konkrétní pozice nebo celá portfolia nebo k měření expozice vůči celé společnosti.

VaR se počítá posunem historických výnosů z nejhorších na nejlepší s předpokladem, že se výnosy budou opakovat, zejména pokud jde o riziko. Jako historický příklad se podívejme na Nasdaq 100 ETF, který se obchoduje pod symbolem QQQ (někdy nazývaným „kostky“) a který začal obchodovat v březnu 1999. Pokud vypočítáme každý denní výnos, vytvoříme bohatou datovou sadu více než 1400 bodů. Nejhorší jsou obecně zobrazeny vlevo, zatímco nejlepší výnosy jsou umístěny vpravo.

Po více než 250 dnů se denní návratnost ETF počítala mezi % a 1%. V lednu 2000 ETF vrátila 12,4%. Existují však overall body, ve kterých ETF také vedla ke ztrátám. V nejhorším případě ETF dosáhla denních ztrát 4% až 8%. Toto období se označuje jako 5% nejhorších ETF. Na základě těchto historických výnosů můžeme s 95% jistotou předpokládat, že největší ztráty ETF nepřesáhnou 4%. Pokud tedy investujeme 100 $, můžeme s 95% jistotou říci, že naše ztráty nepřesáhnou 4 $.

Mějte na paměti jednu důležitou věc. VaR neposkytuje analytikům absolutní jistotu. Místo toho je to odhad založený na pravděpodobnosti. Pravděpodobnost se zvýší, pokud vezmete v úvahu vyšší výnosy, a vezměte v úvahu pouze nejhorší 1% výnosů. Ztráty Nasdaq 100 ETF ve výši 7% až 8% představují nejhorší 1% jeho výkonu. Můžeme tedy s 99% jistotou předpokládat, že náš nejhorší výnos neztratí 7 $ z naší investice. Můžeme také říci s 99% jistotou, že investice 100 $ nás ztratí pouze maximálně 7 $.

Omezení analýzy rizik

Riziko je pravděpodobnostní míra, a proto vám nikdy nemůžeme s jistotou říci, jaké jsou vaše přesné rizikové expozice v daném čase, pouze jaké bude rozdělení možných ztrát, pokud a kdy k nim dojde. Neexistují také žádné standardní metody professional výpočet a analýzu rizik a dokonce i VaR může mít několik různých způsobů přístupu k úkolu. Riziko se často předpokládá při použití pravděpodobností normálního rozdělení, které se ve skutečnosti vyskytují zřídka a nemohou odpovídat za extrémní události nebo události „černé labutě“.

Finanční krize z roku 2008, která odhalila tyto problémy jako relativně neškodné výpočty VaR, podcenila potenciální výskyt rizikových událostí, které představují portfolia rizikových hypoték. Velikost rizika byla rovněž podhodnocena, což mělo za následek extrémní pákový poměr v portfoliích rizikových hypoték. Výsledkem bylo, že podcenění výskytu a rozsahu rizika vedlo k tomu, že instituce nebyly schopny pokrýt ztráty ve výši miliard dolarů, když se hodnoty hypotéky subprime zhroutily.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web