Kalendář

Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Co je akcionářská přidaná hodnota (SVA) a jak se používá při investování do hodnoty?

AkciePrůvodce.cz > Akcie  > Hodnotové akcie  > Co je akcionářská přidaná hodnota (SVA) a jak se používá při investování do hodnoty?

Co je akcionářská přidaná hodnota (SVA) a jak se používá při investování do hodnoty?

Akcionářská přidaná hodnota (SVA) je výkonnostní metrika, která je výsledkem odečtení kapitálových nákladů společnosti od jejího čistého provozního zisku po zdanění. Někteří hodnotoví investoři používají SVA jako nástroj k posouzení ziskovosti a účinnosti správy společnosti. Tento způsob myšlení probíhá v souladu s hodnotovým řízením, které předpokládá, že nejdůležitějším hlediskem společnosti by měla být maximalizace ekonomické hodnoty pro její akcionáře.

Popularita společnosti SVA dosáhla vrcholu v 80. letech, když se korporátní manažeři a správní rady podrobili důkladné kontrole zaměřené spíše na osobní nebo firemní zisky než na akcionáře. Investiční komunita již SVA nedrží v tak vysoké úctě.

Hodnotoví investoři, kteří se zaměřují na SVA, se více zajímají o vytváření krátkodobých výnosů nad průměrem trhu než o dlouhodobější výnosy. Tento kompromis je implicitní v modelu SVA, který trestá společnosti za vznik kapitálových nákladů ve snaze rozšířit obchodní operace. Kritici namítají, že tito hodnotní investoři vedou společnosti spíše k krátkozrakým rozhodnutím, než aby se soustředili na uspokojování svých zákazníků.

V jistém smyslu investoři, kteří se zaměřují na SVA, často hledají přidanou hodnotu v hotovosti (CVA). Společnosti, které generují velké množství hotovosti prostřednictvím svých operací, mohou vyplácet vyšší dividendy nebo vykazovat vyšší krátkodobé zisky. Jedná se však pouze o bezprostřední efekt skutečné produktivity nebo vytváření bohatství. Skutečné investice často vyžadují intenzivní kapitálové výdaje a krátkodobé ztráty.

Akcionáři vždy chtějí, aby jejich korporace maximalizovaly výnosy, vyplácely dividendy a vykazovaly zisky. Hodnotoví investoři mohou riskovat, že se stanou krátkozrakými, když se zaměří pouze na SVA a nezohlední dlouhodobé důsledky příliš malého reinvestování.

0/5 (0 Reviews)
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: