Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Burza cenných papírů z roku 1929 Definice

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Akciové trhy  > Burza cenných papírů z roku 1929 Definice

Burza cenných papírů z roku 1929 Definice

Co byla burza cenných papírů v roce 1929?

Krach na akciovém trhu z roku 1929 začal 24. října. I když se pamatuje na panický prodej v prvním týdnu, největší poklesy nastaly v následujících dvou letech, když se objevila velká hospodářská krize. Ve skutečnosti index Dow Jones Industrial Normal (DJIA) dosáhl dna až 8. července 1932, kdy klesl o 89% ze svého vrcholu ze září 1929, což z něj dělá největší medvědí trh v historii Wall Street. Dow Jones se vrátil na své greatest z roku 1929 až v listopadu 1954.

Shrnutí

  • Krach na akciovém trhu z roku 1929 začal ve čtvrtek 24. října 1929, kdy paničtí investoři poslali průmyslový průměr Dow Jones (DJIA), který se propadl o 11% v těžkém obchodování.
  • Havárii z roku 1929 předcházelo desetiletí rekordního ekonomického růstu a spekulací na býčím trhu, kde během pěti allow vzrostla raketa DJIA o 400%.
  • Mezi další faktory vedoucí k pádu akciového trhu patří bezohledné kroky společností zabývajících se veřejným prospěchem, nadprodukce zboží dlouhodobé spotřeby a pokračující propad v zemědělství.

Porozumění pádu akciového trhu z roku 1929

Krach na akciovém trhu v roce 1929 následoval po býčím trhu, který zaznamenal růst Dow Jones o 400% za pět let. Ale s průmyslovými společnostmi obchodujícími v poměru cena / zisk (poměr P / E) 15, se hodnocení nezdálo nepřiměřené po deseti letech rekordního růstu produktivity ve zpracovatelském průmyslu – to znamená, dokud nezohledníte holdingové společnosti poskytující veřejné služby.

Do roku 1929 byly tisíce elektrárenských společností sloučeny do holdingových společností, které samy vlastnily jiné holdingové společnosti, které ovládaly přibližně dvě třetiny amerického průmyslu. Deset vrstev oddělovalo horní a dolní část některých z těchto složitých, vysoce využívaných pyramid. Jak uvedla Federální obchodní komise (FTC) v roce 1928, nekalé praktiky, do nichž byly tyto holdingové společnosti zapojeny – jako například vyděračské dceřiné společnosti prostřednictvím smluv o poskytování služeb a podvodné účetnictví zahrnující odpisy a nadhodnocené hodnoty majetku – byly „hrozbou professional investora“.

Federální rezervní systém se rozhodl omezit spekulace, protože odváděl zdroje od produktivního využití. Fed zvýšil sazbu zpětné slevy na 6% z 5% v srpnu, což je krok, který podle některých odborníků zastavil ekonomický růst a snížil likviditu akciových trhů, což způsobilo, že trhy byly náchylnější k rychlým poklesům cen.

Další faktory vedoucí k pádu akciového trhu z roku 1929

Dalším faktorem, který experti uvádějí, že vedl ke krachu v roce 1929, je nadprodukce v mnoha průmyslových odvětvích, která způsobila přebytek oceli, železa a zboží dlouhodobé spotřeby. Když vyšlo najevo, že poptávka je nízká a na jejich zboží není dostatek kupujících, výrobci upustili od svých produktů se ztrátou a ceny akcií začaly klesat. Někteří odborníci také uvádějí pokračující zemědělskou recesi jako další faktor ovlivňující finanční trhy.

Avšak sláma, která zlomila velbloudovi záda, byla pravděpodobně zprávou z října 1929, že holdingové společnosti poskytující veřejné služby budou regulovány. Výsledný výprodej kaskádově procházel systémem, protože investoři, kteří si koupili akcie na marži, se stali nucenými prodejci.

Následky pádu akciového trhu z roku 1929

Místo toho, aby se pokusil stabilizovat finanční systém, Fed, který si myslel, že krach je nezbytný nebo dokonce žádoucí, neudělal nic, aby zabránil vlně selhání lender, která ochromila finanční systém – a tak propad zhoršil, než by mohl být. Jak řekl ministr financí Andrew Mellon prezidentu Herbertovi Hooverovi: „Likvidujte pracovní sílu, likvidujte akcie, likvidujte zemědělce, likvidujte nemovitosti … Vymaže to ze systému hnilobu.“

Krach se prohloubil zhroucením paralelního rozmachu zahraničních dluhopisů. Protože poptávka po americkém vývozu byla podpořena obrovskými částkami půjčenými zámořským dlužníkům, tato prodejcem financovaná poptávka po americkém zboží zmizela přes noc. Trh však neustále neklesal. Na začátku roku 1930 se krátce odrazila asi o 50% – v tom, co by bylo klasickým odrazem mrtvé kočky – než se znovu zhroutila.

Nakonec by čtvrtina pracující populace v Americe přišla o práci, protože velká hospodářská krize zahájila éru izolacionismu, protekcionismu a nacionalismu. Neslavný zákon o tarifech Smoot-Hawley v roce 1930 zahájil spirálu hospodářských politik žebráka-souseda.

Zvláštní úvahy

Nedostatek vládního dohledu byl jednou z hlavních příčin krachu z roku 1929 – díky ekonomickým teoriím laissez-faire. V reakci na to Kongres přijal řadu důležitých federálních předpisů zaměřených na stabilizaci trhů. Patří mezi ně zákon Glass Steagall z roku 1933, zákon o cenných papírech z roku 1934 a zákon o holdingových společnostech veřejného sektoru z roku 1935.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: