[vc_empty_space height="10px"]

Kalendář

[vc_empty_space height="10px"] Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším. [vc_empty_space height="10px"]

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Americký depozitní doklad – definice ADR

AkciePrůvodce.cz > Investování  > Finanční trhy  > Mezinárodní finanční trhy  > Americký depozitní doklad – definice ADR

Americký depozitní doklad – definice ADR

Co je americký depozitní doklad – ADR?

Americká depozitní poukázka (ADR) je obchodovatelný certifikát vydaný americkou depozitní bankou představující určitý počet akcií – často jedné akcie – akcií zahraniční společnosti. ADR obchoduje na amerických akciových trzích jako jakékoli domácí akcie.

ADR nabízejí americkým investorům způsob nákupu akcií v zámořských společnostech, které by jinak nebyly k dispozici. Přínosem jsou i zahraniční firmy, protože ADR jim umožňují přilákat americké investory a kapitál bez potíží a nákladů na kotování na amerických burzách.

Úvod do amerických depozitářů ADR

Jak fungují americké depozitní certifikáty – ADR?

ADR jsou denominovány v amerických dolarech, přičemž podkladový cenný papír drží americká finanční instituce, často zámořská pobočka. Držitelé ADR nemusí obchodovat v cizí měně nebo se obávat směny měny na devizovém trhu. Ceny těchto cenných papírů jsou oceňovány a obchodovány v dolarech a zúčtovány prostřednictvím vypořádacích systémů Usa...

Aby mohla nabídnout ADR, nakoupí americká banka akcie na devizách. Banka bude držet akcie jako akcie a vydá ADR pro domácí obchodování. Seznam nežádoucích účinků je uveden buď na newyorské burze cenných papírů (NYSE), nebo na burze Nasdaq, ale také se prodávají přes přepážku (OTC)...

Americké banky vyžadují, aby jim zahraniční společnosti poskytly podrobné finanční informace. Tento požadavek usnadňuje americkým investorům posoudit finanční zdraví společnosti...

Shrnutí

  • Americký depozitní doklad (ADR) je certifikát vydaný bankou v United states of america, který představuje akcie zahraničních akcií.
  • ADR obchodují na amerických burzách.
  • Ceny ADR a jejich dividendy jsou oceněny v amerických dolarech.
  • ADR představují professional investory z Usa snadný a likvidní způsob, jak vlastnit zahraniční akcie.

Druhy ADR

Americké depozitní certifikáty přicházejí ve dvou základních kategoriích:

  • Banka vydává sponzorované ADR jménem zahraniční společnosti. Banka a podnik uzavírají právní ujednání. Zahraniční společnost obvykle uhradí náklady na vydání alternativního řešení sporů a kontrolu nad ním, zatímco transakce s investory bude zajišťovat banka. Sponzorované ADR jsou kategorizovány podle toho, do jaké míry zahraniční společnost splňuje předpisy americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a americké účetní postupy.
  • Banka také vydává nesponzorované ADR. Tento certifikát však nemá žádnou přímou účast, účast nebo dokonce povolení zahraniční společnosti. Teoreticky by pro stejnou zahraniční společnost mohlo existovat několik nesponzorovaných ADR vydaných různými bankami v United states. Tyto různé nabídky mohou také nabízet různé dividendy. U sponzorovaných programů existuje pouze jedno ADR vydané bankou spolupracující se zahraniční společností...

Jedním z hlavních rozdílů mezi těmito dvěma typy ADR je to, kde je mohou investoři koupit. Všichni kromě nejnižší úrovně sponzorovaných ADR se registrují u SEC a obchodují na hlavních amerických burzách. Nesponzorované ADR se budou obchodovat pouze na přepážkách. Nesponzorované ADR také nikdy neobsahují hlasovací práva...

Nežádoucí reakce jsou dále kategorizovány do tří úrovní, v závislosti na tom, do jaké míry zahraniční společnost vstoupila na trhy v United states:

  • Úroveň I. – Jedná se o nejzákladnější typ alternativního řešení sporů, kdy zahraniční společnosti buď nemají nárok, nebo nechtějí mít své ADR uvedené na burze. Tento typ alternativního řešení sporů lze použít k navázání obchodní přítomnosti, ale nikoli ke zvýšení kapitálu. ADR úrovně I nalezené pouze na mimoburzovním trhu mají nejvolnější požadavky Komise professional cenné papíry (SEC) – a jsou obvykle vysoce spekulativní. I když jsou professional investory rizikovější než jiné typy ADR, představují professional zahraniční společnost snadný a levný způsob, jak měřit úroveň zájmu investorů z United states o její cenné papíry.
  • Úroveň II – Stejně jako v případě nežádoucích účinků na úrovni I, mohou být nežádoucí účinky na úrovni II použity k navázání obchodní přítomnosti na burze cenných papírů a nelze je použít ke zvýšení kapitálu. ADR úrovně II mají o něco více požadavků než SEC ADR úrovně I, ale získávají lepší viditelnost a objem obchodování.
  • Úroveň III – ADR úrovně III jsou nejprestižnější. S nimi emitent prodává veřejnou nabídku ADR na americké burze. Lze je použít k navázání významné obchodní přítomnosti na finančních trzích v United states of america a ke zvýšení kapitálu professional zahraničního emitenta. Vydavatelé podléhají úplnému hlášení u SEC...

Ceny a náklady amerického depozitáře

ADR může představovat podkladové akcie na principu jedna za jednu, zlomek akcie nebo více akcií podkladové společnosti..Depozitářská banka nastaví poměr amerických ADR na akcii domovské země na hodnotu, o které se domnívají, že osloví investory. Pokud je hodnota ADR příliš vysoká, mohlo by to odradit některé investory. Naopak, pokud je příliš nízká, mohou si investoři myslet, že podkladové cenné papíry připomínají riskantnější penny akcie.

Kvůli arbitráži cena ADR úzce sleduje cenu akcií společnosti na její domovské burze.

Držitelé ADR realizují veškeré dividendy a kapitálové zisky v amerických dolarech. Výplaty dividend jsou však očištěny od nákladů na převod měn a zahraničních daní. Banka obvykle automaticky zadržuje částku nezbytnou k pokrytí výdajů a zahraničních daní. Jelikož se jedná o tento postup, američtí investoři by museli hledat úvěr od IRS nebo vrácení daně od zahraničního vládního daňového úřadu, aby se zabránilo dvojímu zdanění veškerých realizovaných kapitálových zisků...

Nevýhody
  • Může čelit dvojímu zdanění

  • Omezený výběr společností

  • Nesponzorované ADR nemusí být kompatibilní s SEC

  • Investorovi mohou být účtovány poplatky za převod měny

Historie amerických depozitních potvrzení – ADR

Před zavedením amerických depozitních certifikátů ve 20. letech 20. století mohli američtí investoři, kteří chtěli akcie společnosti mimo United states of america, činit pouze na mezinárodních burzách – což byla tehdy professional průměrného člověka nereálná možnost.

I když je v současném digitálním věku snazší, nákup akcií na mezinárodních burzách má stále potenciální nevýhody. Jedním z obzvláště skličujících zátarasů jsou otázky směny měn. Další důležitou nevýhodou jsou regulační rozdíly mezi americkými a zahraničními burzami.

Před investováním do mezinárodně obchodované společnosti se američtí investoři musí seznámit s předpisy různých finančních úřadů, jinak by mohli riskovat nepochopení důležitých informací, jako jsou finanční údaje společnosti. Možná budou muset založit zahraniční účet, protože ne všichni tuzemští makléři mohou obchodovat mezinárodně.

ADR byly vyvinuty z důvodu složitosti nákupu akcií v zahraničí a potíží spojených s obchodováním za různé ceny a hodnoty měn. Průkopníkem konceptu ADR byla předchůdce firmy JP Morgan (JPM) Guaranty Believe in Co. V roce 1927 vytvořila a zahájila první ADR, umožňující americkým investorům nakupovat akcie slavného britského maloobchodníka Selfridges a pomáhat luxusním obchodům proniknout na globální trhy. ADR byla uvedena na New York Control Exchange. O několik enable později, v roce 1931, banka představila první sponzorovaný ADR pro britskou hudební společnost Electrical & Musical Industries (také známá jako EMI), která je domovem Beatles..Dnes se JP Morgan a další americká banka – BNY Mellon – nadále aktivně účastní trhů ADR.

Příklad nežádoucích účinků v reálném světě

V letech 1988 až 2018 obchodoval německý výrobce automobilů Volkswagen AG s OTC v United states jako sponzorovaný ADR pod burzovním obchodem VLKAY. V srpnu 2018 Volkswagen ukončil svůj plan ADR..Následujícího dne JP Morgan zavedl professional Volkswagen nesponzorovanou ADR, nyní obchodující pod burzovním VWAGY...

Investoři, kteří měli staré ADR VLKAY, měli možnost inkasovat, vyměnit ADR za skutečné akcie akcií společnosti Volkswagen – obchodovat na německých burzách – nebo je vyměnit za nové VWR ADR.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: