Kalendář


Připravujeme pro vás kalendář s "earnings calls", IPOs, SPAC mergery a dalším.

Hlavní události dne s vlivem na trhy

Absolutní návrat vs. relativní návrat: Jaký je rozdíl?

AkciePrůvodce.cz > Obchodování  > Základy obchodování  > Money management při obchodování  > Absolutní návrat vs. relativní návrat: Jaký je rozdíl?

Absolutní návrat vs. relativní návrat: Jaký je rozdíl?

Absolutní návrat vs. relativní návrat: Přehled

Vědět, zda manažer fondu dělá dobrou práci, může být pro některé investory výzvou. Je těžké definovat, co je dobré, protože to závisí na tom, jak si vede zbytek trhu.

Absolutní výnos je jednoduše cokoli, co se aktivum nebo portfolio vrátilo za určité období. Relativní návratnost je na druhé straně rozdíl mezi absolutním výnosem a výkonem trhu (nebo jiných podobných investic), který je měřen pomocí benchmarku nebo indexu, jako je S&P 500. Relativní návratnost se také nazývá alfa .

Absolutní návratnost sama o sobě toho moc neříká. Musíte se podívat na relativní výnos, abyste zjistili, jak je výnos investice srovnatelný s jinými podobnými investicemi. Jakmile získáte srovnatelné měřítko, ve kterém můžete měřit návratnost své investice, můžete se rozhodnout, zda se vaší investici daří dobře nebo špatně, a podle toho jednat.

Shrnutí

  • Absolutní výnos je to, co se aktivum nebo fond vrátil za určité časové období.
  • Relativní návratnost je návratnost aktiva nebo fondu dosažená za určité období ve srovnání s referenční hodnotou.
  • Správci fondů s absolutním výnosem se zaměřují na krátkodobější výsledky, zatímco správci fondů s relativním výnosem se zaměřují na celkový obraz.

Absolutní návrat

Správci fondů, kteří měří svou výkonnost z hlediska absolutního výnosu, se obvykle zaměřují na rozvoj portfolia, které je diverzifikováno napříč třídami aktiv, geografií a ekonomickými cykly. Tito manažeři věnují zvláštní pozornost korelaci mezi různými složkami svého portfolia. Cílem je nepodléhat divokým výkyvům, ke kterým dochází kvůli události na trhu.

Fond s absolutním výnosem je umístěn tak, aby dosahoval pozitivních výnosů pomocí technik, které se liší od tradičního podílového fondu. Správci fondů s absolutním výnosem využívají krátký prodej, futures, opce, deriváty, arbitráže, pákový efekt a nekonvenční aktiva. Na výnosy se pohlíží podle jejich vlastních podmínek, odděleně od ostatních měr výkonnosti, přičemž se berou v úvahu pouze zisky nebo ztráty.

Manažeři s absolutní návratností mají krátký časový horizont. Většina z těchto manažerů se nebude spoléhat na dlouhodobé tržní stylish. Spíše se budou snažit obchodovat s krátkodobými výkyvy cen, a to jak z dlouhodobé, tak z krátké strany.

Relativní návratnost

Relativní návratnost je důležitá, protože je to způsob, jak měřit výkon aktivně spravovaných fondů, které by měly vydělávat vyšší výnos než trh. Relativní výnos je konkrétně způsob, jak měřit výkon správce fondu. Například trader může vždy koupit indexový fond, který má nízký poměr nákladů na správu (MER) a zaručuje tržní návratnost.

Pokud investor platí manažerovi za lepší výkon než trh, ale dlouhodobě nepřináší pozitivní výnos, může se vyplatit zvážit nového správce fondu.

Mnoho správců fondů, kteří měří svou výkonnost relativními výnosy, se při dosahování svých výnosů obvykle opírá o ověřené tržní fashionable. Provedou globální a podrobnou ekonomickou analýzu konkrétních společností, aby určili směr konkrétní akcie nebo komodity na časové ose, která se obvykle natahuje na rok nebo déle.

Příklad absolutního návratu vs. relativního návratu

Jedním ze způsobů, jak se dívat na absolutní výnos as opposed to relativní výnos, je v kontextu tržního cyklu, například býk vs . medvěd. Na býčím trhu by byla 2% považována za hrozný výnos. Ale na trhu s medvědy, kdy by mnoho investorů mohlo klesnout až o 20%, by bylo pouhé uchování kapitálu považováno za triumf. V takovém případě 2% návratnost nevypadá tak špatně. Hodnota návratnosti se mění na základě kontextu.

V tomto scénáři by 2% byla absolutní návratnost. Relativní návratnost je důvodem, proč je 2% návratnost špatná na býčím trhu a dobrá na medvědím trhu. V této souvislosti nezáleží na výši samotného výnosu, ale spíše na tom, k čemu je výnos relativní.

Kliněte pro ohodnocení článku!
[Celkem: 0 Průměrné hodnocení: 0]
Žádné příspěvky

Komentář
Jméno
E-mail
Web

error: